燕锋--低估收集者 的讨论

风险和其他人认为他有没有风险没有关系。我理解你的意思是当我们给的价钱足够低的时候，受的损失就不会太大。

关于风险这种事：如果所有人都认为没有风险，你要注意风险，因为它可能会发生，但是它的价格里却没有包含风险对价。如果所有人都认为有风险，那么风险对价已经包含在价格里了，风险却可能不会发生。

这个话头不继续了，红楼梦中的“聪明累”都讲完了

居民的住房抵押贷款业务在东方基本是很安全的，当美国次级贷款的主要资产也是个人贷款，也发生大面积违约。

房地产开发贷款是借给房地产企业的，这个安不安全，看看恒大就知道。

中国银行在衍生品上出事我还从未听说，至于房地产贷款，从世界范围来说，都是银行的优质业务，看贷款利率就知道了。30%的首付有相当大的安全边际，以二十年贷款为例，还款超过5年，基本就到50%了。房价跌50%的概率有多高？

平安强监管？？你可能搞错了，平安是最牛B的金融机构。人民银行常务副行长，中国证监会首任主席刘鸿儒是平安集团的名誉董事长。

举个例子，宁波银行持有的外汇衍生品总额，远远超过合理水平，可以看看财报中的具体科目，对比其他总资产大很多的银行的同样科目，怀疑炒外汇。

中国银行出事大概率不是衍生品出事，就是房地产贷款出事的概率最大。

即使是混业经营，也有差别，中国平安早期，号称唯一混业经营的金融机构，大家都看好，结果引来强监管，混业之间搁置防火墙后，中国平安股票进入大熊市。

从历史上看，投资银行的风险很大，商业银行的风险很小。中国目前没有合格的投资银行。所以，中国现在的上市银行，根本不存在所罗门、雷曼那样的风险，他们手里几乎没有任何衍生产品。

投资银行类似中金公司，摩根士丹利。混业经营的银行目前只有中国平安，牌照优势远远超过所有同行，唯一之中的唯一。其他银行就目前慢慢在放开，国际经验看，混业的效率高，但风险很大。美国在历史上，曾经放开，后来禁止，现在又在放开。