股市大跌怎么办?

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作者:@知常容小炜 

2018年的股市可谓多灾多难,一波三折,在新旧产能面临转换之际,整体经济下行压力仍然比较大,中美贸易战更是如雪上添霜,自年初以来指数下跌幅度较大,市场非常低迷,悲观情绪浓厚。面对市场下跌,作为投资者的我们,到底应该如何面对。

在现今行情一度低迷之时,市场上有不少投资者感叹:“今年就不应该进入股市,或者年初就应该早点卖掉”。那么事实上,如今回过头看,今年股市的一路下跌这么多,在事前真有什么征兆吗?或者是否有迹可循之处,可以总结经验,以待再发生类似情况时发挥作用?市场上的投资者,大家都想行情上涨的时候在场,行情下跌时离场,那么真的可以预测市场走势吗?

华尔街著名基金经理彼得林奇也遗憾地感叹:“不要妄想预测一年或两年后的股市走势,那是根本不可能的。”股神巴菲特也曾说:“我从来没有见过能够预测市场走势的人。”

事实上比如历次熊市的到来,事前是很难预测的,而当人们真正反应过来的时候,市场很可能已经处在熊市当中了。投资大师们的经历告诉我们,股市中的一个重要常识就是:股市的短期走势是无法预测的,即使是世界一流的投资大师,也无法做到准确预测股市的短期涨跌。

面对股市大跌,《彼得林奇的成功投资中》就有相关的论述:“每当股市大跌,我对未来忧虑之时,我就会回忆过去历史上发生过40次股灾大跌这一事实,来安抚自己那颗有些恐惧的心。

我告诉自己,股市大跌其实是好事,让我们又有一次好机会,以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。” 股市暴跌是平常事情,也许未来还会有更大的股市暴跌,但是既然我们根本无法预测何时会发生股市暴跌,那么何以幻想我们每个人能够免受暴跌之灾呢?

在过去70多年历史上发生的40次股市暴跌中,即使其中39次我提前预测到,而且在暴跌前卖掉了所有的股票,我最后也会后悔万分的。因为即使是跌幅最大的那次股灾,股价最终也涨回来了,而且涨得更高。

股市下跌没什么好惊讶的,这种事情总是一次又一次发生,就像明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样,只不过是很平常的事情而已。

我们可以看到,即使是投资大师,也依然无法躲避每次的下跌,甚至其投资生涯中经历的大跌如家常便饭,股市的短期涨跌,是根本无法预测的,更不要想着能够准确避免下跌的灾难。

既然短期股市的涨跌无法预测,那么对于股市接下来的走势,比如一路创新低的A股大盘会不会跌破2500点呢?甚至我们要不要考虑卖出一部分,来避免可能存在的风险。我想答案都已经很明确了,我们根本不具备预测短期走势的能力,因此更没有理由要卖出来避险。

在清楚的理解以上的问题之后,回过头来看,股市确实跌了很多,市场情绪悲观,甚至仍有可能继续下跌,那我们该不该卖掉一部分?这个时候,我认为还是要回到当初我们对股票何时卖出的原则上来,一般来说,触发股票卖出的因素大致分为以下几个,分别是公司基本面发生了变化、股票价值已经被高估了、有更好的标的选择。

所以,股市整体大跌并不是卖出的原因之一,当然如果我们买的公司,业务确实会受到比如贸易战的影响,那么我们是可以要考虑适当卖出回避的问题,毕竟贸易战会持续多久,是否会愈演愈烈,可能性都是存在的。

其实在面对股市大跌时,我们要做的还是有很多。首先,对买入的公司基本面一定要紧密跟踪,看是否有出现新的变化,如果存在也应当及时作出调整。公司的基本面,是我们要关注的重点。

与此同时,如若公司基本面没有问题,和我们当初的判断一致,那么即使面临股价的短期下滑,我们也要坚定信心,坚持价值。股价的波动是暂时的,好公司短期可能会因市场的非理性下跌,股价受影响,但长期看,股价会围绕公司的价值上下波动,价值回归可能会迟到,但一定会到来,因此不必过分担忧。

其次,好公司也一定要是好价格,买入价也非常的重要,尽可能预留一定的安全空间。这就要求我们,事前就应当把影响股价下跌的突发事件都要尽量考虑进去,当真正遇到大跌的时候,我们的内心会更坦然一些。合理的价格,甚至是打折出售的优质股票,让投资者才更安心。

此外,股票投资要适度分散。仓位控制很重要,虽与每个人的投资风格紧密相关,但适当的仓位和行业的分散是很有必要的,可以尽量避免某个行业的系统性黑天鹅风险,也能一定程度上平衡整个组合在某段时间的收益率。毕竟人的精力和能力是有限的,思考问题可能会有错漏之处,投资前要考虑这些因素的存在影响。

另外,买股票也要学会放眼长远,以史为鉴。以美国股市为例,尽管20世纪以来发生了各种大大小小的灾难,每一次危机看起来都好像要比上一次更严重,市场暴跌,悲观情绪不断蔓延,但最终美国经济和股市都在朝越来越好的方向,不断发展和前进中。

以更长远的眼光来看待股市的发展,我们对股票市场的信心才会更加坚定。弄清楚这些,那么面对股市的下跌,就没那么可怕,甚至反而是给我们买入优质股票提供良机。

对于投资者来说,股市下跌了该如何应对,是我们的必修课之一,投资路上遇到市场大跌的日子还会有很多,而只有理顺逻辑,逐步建立起属于自己的投资体系后,才能在每次的股市波动中,更加从容面对。

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全部讨论

2018-09-14 15:07

卧倒

2018-09-13 20:07

2018-09-17 06:27

彼得林奇巴菲特一样要求估值高,流动性充裕的时候兑现利润,价值成长的投资不是一味死拿着,长久不衰的公司就那么几家而以!

2018-09-13 23:14

股市下跌时,多读读彼得林奇的论述。