随着$百得利控股(06909)$ 来港上市，汽车经销商板块几年之后又迎来了一位成员。我们认为4S店板块中$永达汽车(03669)$ 近期值得关注。1)以销售宝马和保时捷为主的4S经销商，今年这两大豪车销售数据相当不错，宝马前五个月中国销售数据同比增长超过40%，优于奥迪和奔驰。保时捷今年中国区销售第一季度同比增长超过50%。2)永达在新能源车布局也比较好，除了积极和传统主机厂开展新能源车业务之外，也和新势力品牌合作，除了运营$小鹏汽车-W(09868)$ 和威马汽车的门店外，也拥有特斯拉的售后授权，在南昌运营特斯拉钣喷中心，也拿到特斯拉在绵阳和三亚的授权。3) 6月底公司剥离了融资租赁公司，使得公司财务体系更加健康和安全。4) 公司最近发布盈喜，上半年利润增长不低于110%，估算了一下达到11.13亿人民币，较2019年上半年有超过50%的增长。彭博上的预计2021年收入增长达到17%，利润增长超过36%,经营效率有所提升。公司2021年市盈率大约11.41倍,远低于龙头中升(881.HK)的20倍,也低于美东汽车(1268.HK)的38倍市盈率，非常有机会重估(re-rating)。