对投资者来说,过去管理层不断涨价的“作死操作”是一场场非常珍贵的实验,这十几年的一次次实验让我们看清了消费者对涪陵榨菜的忠诚度到底有多高。有了这个忠诚度打底,基本可以推演出:“穿越时空回到2010年,无论历史再来多少遍,只要管理层改变策略,停止涨价先抢份额,他大概率能把竞争对手先压死,待其占领绝对份额后最终的护城河会更牢固,届时提价再难以有对手觊觎,从而利润稳定延续性更强”。而这种策略在消费者心智不变(这点定性很重要)的情况下完全可以在未来使用。只有明白了这种“无论历史重来多少遍结果都不会差”的演绎推论才算真正理解涪陵榨菜的护城河以及未来增长空间的确定性(而不是线性外推随便给个xx亿的数字)。
说白了就是:榨菜行业中,乌江牌的牌面最大,能不能占领绝对份额(60%以上)取决于管理层的悟性。庆幸的是定增建厂这件事正在发生,正在逼迫他们未来“不得不”往正确的方向走去。。。