一. 氢能概览
氢能是一种清洁、高效、安全、可持续的二次能源，可通过多种途径获取。
氢能是目前最为理想的清洁能源，可以广泛应用于工业、交通、建筑、发电等领域。
目前全球氢气的主要生产、消费都来自于化石能源，其中天然气制氢占比62%，煤制氢占比19%， 工业副产品制氢占比18%，电解水制氢占比0.04%。
未来全球氢能需求将持续增加，以工业及交通需求为主，交通需求增速最快。
二. 氢能端环节梳理
氢能源产业链包括氢能端、氢燃料电池端。与锂电池产业链相比，氢能源产业链更长，复杂度更高，商业化前景广阔。
氢能端指氢气从生产到应用的过程，包括制氢、储氢、运氢、加氢等环节。
2.1 制氢
根据生产来源和碳排放量的不同，氢气可以分为灰氢、蓝氢、绿氢三种类型：
（1）灰氢是指通过化石重整（煤、天然气）、工业副产（焦炉煤气、化肥、氯碱）等生产的氢气。灰氢是当前的主流氢气，约占全球氢气产量的95%。
（2）蓝氢是在灰氢的基础上，将二氧化碳副产品捕获、利用和封存（CCS），是灰氢过渡到绿氢的重要阶段。
（3）绿氢是利用可再生能源（太阳能、风能），通过电解工序制取的氢气，其碳排放可以达到净零。
氢气制取包括化石能源重整、工业副产提纯、电解水制氢三种方式：
（1）化石能源重整制氢：煤制氢技术路线成熟高效， 是当前成本最低的制氢方式；天然气制氢技术是目前国外主流制氢方式。
（2）工业副产提纯制氢：以焦炉煤气、轻烃裂解副产氢气和氯碱化工尾气等为主，主要分布在钢铁、化工等行业。
（3）电解水制氢技术：主要有碱性水电解槽（AE）、质子交换膜水电解槽（PEM） 、固体氧化物水电解槽（SOEC）。其中电解槽技术最为成熟，生产成本较低。
国内制氢厂商包括：隆基绿能、宝丰能源、美锦能源、东华能源等。
美锦能源：以传统焦化业务为基础，布局煤、焦、气、化、氢的一体化产业，现有焦化产能715万吨/年，可提取氢气6.4万吨/年，拥有8座在运营加氢站。
华光环能：环保及能源一体化综合处理服务商，提供水电解槽制氢设备。
华电重工：主营物料输送系统、热能、高端钢结构工程，收购深圳通用氢能切入氢能行业，下线1200标方电解槽。
2.2 储氢
氢的储存主要有气态储氢、液态储氢、固体储氢三种方式：
（1）气态储氢：高压气态储氢具有充放氢速度快、容器结构简单等优点，是现阶段主要的储氢方式，分为高压氢瓶和高压容器两大类。
（2）液态储氢：液态储氢具有储氢密度高等优势，可分为低温液态储氢和有机液体储氢，低温液态储氢在航天等领域得到应用。
（3）固体储氢。固态储氢是以金属氢化物、化学氢化物等作为储氢载体，通过化学吸附和物理吸附的方式实现氢的存储，目前尚处于示范阶段。
储氢环节国内主要厂商包括：
蜀道装备：主营天然气液化与液体空分工艺包及处理装置，氢能领域产品包括液氢装置、液氢储罐、储氢系统。
富瑞特装：国内领先的液化天然气全产业链装备及一站式服务提供商，氢能产品包括车载高压供氢系统和加气设备。
2.3 运氢
氢的输运方式主要有气态输运、液态输运、固体输运三种方式：
（1）气态运输：高压气态输运可分为长管拖车和管道输运2种方式。高压长管拖车是氢气近距离输运的重要方式，管道输运是氢气大规模长距离运输的主要方式。
（2）液态输运：液氢输运通常适用于距离较远、运输量较大的场合。目前国内尚无民用液氢输运案例。
（3）固态输运：轻质储氢材料兼具高的体积储氢密度和重量储氢率作为运氢装臵具有较大潜力。
我国氢能示范应用主要围绕工业副产氢和可再生能源制氢地（小于200公里）布局，氢能储运以高压气态方式为主。
京城股份：主营气体储运装备制造，国内最大的储氢瓶厂商。
2.4 加氢（加氢站）
加氢站主要为氢燃料电池汽车提供氢气，我国加氢站数量位居全球第一。
加氢站主要由储氢系统、压缩系统和加注系统组成，是实现氢能利用的关键设施。
厚普股份：国内加气设备龙头厂商，产品包括天然气加注成套设备、氢能成套设备。氢站业务包括加氢机、卸氢柱、加氢枪、加氢撬装设备等。
三. 氢能下游用途
氢能下游用途包括燃料用氢、原料用氢、储能用氢三类：
（1）燃料用氢：包含交通、发电等领域。氢是终端零排放的清洁能源，但目前燃料用氢的应用在全球范围内尚有限，主要原因是燃氢轮机等设备技术成熟度低、经济性不高。
（2）原料用氢：包含钢铁、化工等领域。氢气是重要的工业气体，是众多化合物的基础元素之一。化工行业需要用氢制备甲醇、合成氨等产品，冶铁需要利用氢气作为还原剂等。
（3）储能用氢：包含电力储能领域。作为储能的一种形式，在一定的环境条件和容器中储氢，或将氢转换为化合物（如合成氨）。
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