以前并驾齐驱的景气行业是新能车产业链和光伏产业链，现在新能车因为渗透率瓶颈，理矿理盐供给的紧张，终端汽车销量增速的不确定性等导致行业前景出现了一些变数，固然依旧还有很多机会，但是把握的难度面临的风险会越来越大。光伏产业链就好太多了，随着明后年硅料产能充分的释放，整个产业链将会再次迎来爆发式增长，可能是未来三年里最景气最确定成长性最好的行业。
大家都知道储能和逆变器是未来几年确定性很强的高速增长细分，所以他们股价都被炒了几倍，这么脆弱的市场深度回调都很难，这就是我们经常说的明牌，再想买到便宜货搞点超额收益很难了。
除了储能和逆变器外，另外一个最值得关注的点就是硅料产能大释放利好的相关公司，比如材料方面石英砂的石英股份，他属于卡脖子的最短板逻辑最硬，再比如添加剂三氯氢硅的三孚股份，这个用量少逻辑就没那么硬。产能大释放后硅料明年底可能降到15万左右，后年底有可能降到10万出头，到时候组件价格很可能从现在的1.9降到1.5左右(为了更直观的表达大方向，以上数据简单粗暴并不精准）。最利好的就是下游光伏运营商，下游安装潮爆发后光伏玻璃，光伏支架的需求也跟着起来了。因为硅料产能释放和降价以及下游爆发这是最确定性的事，这方面的相关机会也最值得关注，还有哪些我没想到的欢迎大家补充。
光伏设备确定性也很大，不过他们机会可能更多在于产能爆发的中前期，也已经被炒的和储能逆变器一样高了，没啥预期差和超额收益了。
硅料产能释放后价格就开始走下降周期了，这个过程中鬼片，电池片和组件都会降价，到时候哪个环节利润最高主要取决于其本身的竞争格局，现在大家的分歧也很大，总体上还是觉着利好组件的多，但是组件扩产也很厉害啊，所以现在还说不太好，都有很大变数，不过总体上说随着行业的再次大爆发，各个环节和细分领域都有机会，就是哪些更受益机会更大而已。
比较遗憾的是这波回调幅度还不够深。
以上是我自己的一些认识，欢迎大家聊聊自己的看法，如果能提出些我没想到的机会就更好了。
最后附上产业链细分汇总：
工业硅：合盛硅业 新安股份 东岳硅材
三氯氢硅：宏柏新材 三孚股份 晨光新材
多晶硅：通威股份、协鑫科技（港股）、特变电工（新特能源 港股）、大全能源
硅片：隆基绿能、中环股份、晶澳科技、晶科能源、保利协鑫、上机数控。
电池片：通威股份、爱旭股份、晶科能源、晶澳科技、东方日升、阿特斯。
组件：晶科能源、晶澳科技、隆基股份、阿特斯、东方日升、天合光能
光伏胶膜，核心上市企业主要有：一线胶膜企业 福斯特、海优新材，二线胶膜企业 赛伍技术，鹿山新材，上海天洋。
光伏胶膜原料主要公司：联泓新科，宁波台塑（非上市企业），斯尔邦（东方盛虹）EVA（东方盛虹，联泓新科）+PVDF（联创，三美，永和，东阳光）EVA 粒子后周期 POE 、 PVB （万华化学、盛虹、卫星化学、岳阳兴长、皖维高新）
光伏玻璃，核心上市企业主要有：信义光能（HK），福莱特，洛阳玻璃 （中建材），旗滨集团，亚玛顿，南玻A
光伏支架：中信博、意华股份 清源股份
储能：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、科华数据、国轩高科、亿华通、林洋能源、新雷能、孚能科技、科士达、骆驼股份、圣阳股份、科力远、保力新、易事特、雄韬股份、南都电源
光伏逆变器：阳光电源、上能电气、固德威、特变电工、科士达、锦浪科技，以及微型逆变器的禾迈股份、德业股份。
光伏设备：迈为股份(HJT设备龙头）高测股份（光伏切片龙头）帝尔激光（光伏激光设备龙头）海目星（光伏激光设备新秀）奥特维（组件串焊机龙头）晶盛机电（晶体生长设备龙头）京山轻机（组件设备龙头）金辰股份（组件设备龙头）
运营商：三峡能源、爱康科技、晶科能源、太阳能、天合光能、特变电工、正泰电器、中利集团、华能水电，大唐发电、华能国际、深圳能源、北方国际、湖北能源、中天科技
光伏发电：太阳能、江苏新能、三峡能源、湖南发展、聆达股份，金开新能、浙江新能、芯能科技、晶科科技等
户用安装商：正泰电器、中来股份
工商安装商：苏文电能 芯能科技 林洋能源
全部讨论
其中硅料博弈的根本就是不是什么硅片，电池片和组件
硅料博弈的是下游电站
需求大了自然硅料涨价
涨价了就看终端需求是否被抑制
当需求＜产能
就开始降价，清退高成本，低品质的产能
顺便说一句多晶硅属于炼化的化工企业
一整套多晶硅炼化流程，一份多晶硅会产出三份有害副带产品，需要当地工业园区消化掉，这是多晶硅的门槛之一
其次就是生产过程当中的安全问题，好像是三氯氢硅提纯过程中极其易爆，以前的世界龙头企业：德国瓦克都不知道多少次安全事故
更别说东方希望，多少次安全事故，四年没有达设计产能
青海丽豪高层是通威出来的，中层是东方希望出来的，背后一大堆资本，已经算很强了，7月投产目前冷氢还没打通，日产效率低的可怜，不然按照尿性早就出个达质达产的横幅了
合盛硅业目前项目进度才百分之20
颗粒硅项目也是延期
真正能贡献多晶硅快速扩产
通威，特变，大全，协鑫
多晶硅四大寡头
光伏还有一个没有被炒作的方向，就是碲化镉发电玻璃，相关标的是洛阳玻璃，上市公司唯一，对标美国第一太阳能。
光伏产业链是未来三年最确定的投资机会。逻辑起点就是硅料制约光伏行业发展。通俗点说所有的一切的起点都建立在硅料放量，价格下跌。因为硅料价格下跌，所以硅料的下游成本下降，毛利率上升，量价齐升？因为硅料产量提升，所以硅料的上游工业硅和石英砂都需求增加，量价齐升？光伏产业链其他环节都能走量的逻辑，唯独硅料走降价的逻辑？这个逻辑对吗？如果不对的话，除了硅料以外，其他环节可是即要杀估值又要杀逻辑的啊！
工业硅新产能现在基本不批的，除非有下游产能配套的龙头企业，而且能耗双控指标非常难拿，环保上必须上脱硫脱硝设备，一些没有的老产能都要关停。优质硅矿云南昭通储量很大，能给矿资源就是好事，优质硅矿不多的。总之工业硅新建产能现在很难，合盛和新安在云南的新建好象都停止很久没下文了。
目前只有通威和特变才能批工业硅项目。$特变电工(SH600089)$ $通威股份(SH600438)$
发哥手里也没有硅料，价格靠喊是含不下来的。在产品供不应求的情况下，要硅料降价，除非停建设光伏项目或者禁止光伏组件出口。所以本文件的核心内容是增加产能，保证多晶硅厂正常生产，推动新建多晶硅项目快速投产，快速达产；为多晶硅生产企业提供更好的电力保证，更便宜的电价。在发哥的全方位无微不至的呵护下，通威在建37万吨，大全在建10万吨，特变电工10万吨肯定会加速投产。
目前工业硅新建项目基本是停止状态，能耗双控指标非常难拿，环保更要求脱硫脱硝等设备完善，除非象通威这种有下游配套产能。(通威云南25万吨多晶硅，可超符和至30万吨)。单从这个项目看，算是合理配套项目，30万吨工业硅现价年利润15亿左右，对通威来讲也算不错投资，但这并不是硅材料产业常态了，专业工业硅企业合盛和新安的云南新项目就迟迟不见下文。
未来硅材料项目的趋势，就要从能耗双控说起。其实能耗指标每个省就能批，但国家对每个省的能耗是有要求的。能耗双控是控制什么？通俗讲就是控制每一度电所产生的生产效益值。硅材料是高耗能，工业硅每吨电耗1.3万度，价格2万，显然是必须严控的产业，加上废气废水排放多，未来新增将非常困难，一些环保不达标老旧产能也将关停，可预见未来价格将稳定向上。
再谈多晶硅，现在很多研究机构简单的将众多新旧势力的计划项目相加，就得出二三年內多晶硅产岀400多，500万吨每年的结论。这是不科学也不现实的。现在高纯多晶硅(硅料)每吨耗电行业平均6.5万度(通威等头部5.5万度)，以现在吨30万的价格，度电产出4一5元还算优势产业，但一旦行业预期产能达到150万吨以上，价格来到15万，度电产岀就变为2元岀头，就变为了劣势产业，介时，想获得双控指控将非常非常难，劣势产业绝对不被允许无序发展，现在很多二线企业，新进入者等不具备技术优势的PPT项目最终就是PPT而己。决不会以牺牲自己能源和环境为代价为全球光伏做贡献，这也是非常不明智的。结论:高纯硅再争取技术进步，行业优势龙头把每吨电耗降至5万度內，使其度电产岀稳定至4元，介时，硅料合理价格20万每吨，产业规模稳定为250万吨，800GW就是光伏年装机天花板。
硅基材料产业趋势决定光伏规模，应该看到能耗双控，环保准入等前置许可的存在，光伏行业不可能象许多人担心的哪样无序发展，一地鸡毛，健康有序才是方问，从28日大力发展优势硅料产能的通知可以看岀，己经找到了这一抓手。