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$拓邦股份(SZ002139)$ 听完录音，大概总结了一下会议内容，可能有总结不准确的地方。
1、之前调研已经反复提到南通产能低于预期，公司现在有多种方案满足产能，包括原油产能扩建，外包产线，南通的新地明年底也可以投产（乐观可以满产），产能问题现在的解决方案最优，不会对生产有任何影响，实际的产能比预期还多了不少。
2、今年新能源板块是60%+，未来3到5年是40%+，新能源板块不仅是储能，还包括电机等，电机不缺产能，这个复合增长是指整个板块。对明年板块的增长非常乐观。
3、拓邦的特点是每隔几年都会有新的板块出现，拓邦是四电一网的创新平台，这是必然的结果。
4、上半年新能源板块的毛利率比较低是什么原因？一方面是产品结构，另一方面原材料。
5、家电业务和工具业务，虽然去年基数很高，但是全年可以延续上半年的增长，未来3、5年，从技术升级的逻辑、客户结构的逻辑来看，成长逻辑没有变化。下游需求目前也在缓慢恢复，没有迹象表明比原来更差。
6、外部环境没有大幅变化的情况下，盈利能力应该是逐渐回升。
7、家电板块未来10%+以上增长没问题。
重新听了一遍，产能变更之后，大致是：
现有产能（自有+包线）不到2gw，听意思应该是pack不到2gw，电池差不多2gw。
1.南通250亩新土地，9-10月拿地开工，最迟明年年底达产。
政府给的配套厂房先投，水电都是现成的，需要调试变压器，1.3gw，同时要解决一些pack的产能，设备去年底已经订过了，到位时间不一样很多，预期12月投产。
2.惠州产能优化和提升，这块没有细说。
3.泰兴宁辉锂电，租了新的土地，预期年底1gw投产，乐观11月可以投出来。
4.合肥和某地包产线，租设备，物料和人员公司的。
所以年底产能应该是大于4.3gw（现有2+宁辉1+过度1.3）的，南通建好之后，过度厂房和宁辉的产能会有序转移过去（当然不排除需求太旺盛，直接新投）
均价算1.2元/w，这块收入可以支撑4-50亿。
重新听了一遍，产能变更之后，大致是：
现有产能（自有+包线）不到2gw，听意思应该是pack不到2gw，电池差不多2gw。
1.南通250亩新土地，9-10月拿地开工，最迟明年年底达产。
政府给的配套厂房先投，水电都是现成的，需要调试变压器，1.3gw，同时要解决一些pack的产能，设备去年底已经订过了，到位时间不一样很多，预期12月投产。
2.惠州产能优化和提升，这块没有细说。
3.泰兴宁辉锂电，租了新的土地，预期年底1gw投产，乐观11月可以投出来。
4.合肥和某地包产线，租设备，物料和人员公司的。
所以年底产能应该是大于4.3gw（现有2+宁辉1+过度1.3）的，南通建好之后，过度厂房和宁辉的产能会有序转移过去（当然不排除需求太旺盛，直接新投）
均价算1.2元/w，这块收入可以支撑4-50亿。