过去A股一直热衷于炒小炒新炒垃圾，但今年很多老股民纷纷中枪，直呼看不懂。
从全球股市市值分布来看：
美日德等成熟资本市场，前10%的大公司市值占比在80%以上，10%-50%的总公司市值占比在15%附近，后50%的小公司市值占比在1%以下。
反观A股，前10%的上市公司市值占比仅有60%，落后成熟市场20个百分点，最离谱的是小公司市值占比超10%。
为什么会这样呢？
我认为有两大原因：
一个是经济发展阶段不一样。过去的中国是高增长时代，小公司只要抓住政策红利、人口红利、全球化红利等等，往往增速丝毫不逊色于大公司，所以普遍有估值溢价。
一个是资本市场不成熟。过去小公司有壳价值，很容易融资并购续命，大量的游资、量化、散户赌性坚强，热衷于各种题材概念小票，上市公司基于减持和融资需求，也热衷于迎合市场炒作，因此小公司也有情绪溢价和风险偏好溢价。
随着经济进入高质量发展阶段，融资收紧，新村长上台后，新国九条发布，资本市场进入强监管时代，后续A股的这种不成熟特征可能会慢慢往成熟市场靠拢。
换言之，以后大公司反而容易有溢价，市值占比还有20%的提升空间。
小公司估值溢价会被磨平，因为公司治理普遍不好，高质量发展时代没有融资续命，根本竞争不过大公司，逐渐会被出清，还有将近10%的市值压缩。
从今年的市场来看，图二所示，每个行业前五的龙头股价涨幅要远好于板块整体涨幅，再次验证了这种趋势。
总之，投资思维要与时俱进，时代变了，思路也要跟上。
以后买公司优选行业前五龙头，最好是前三甲，其他的小公司只有博弈投机价值，没有了高增长的遮羞布，港股化仙股化是必然，尽量不要参与，这大概率会是A股的长期趋势。
高质量发展的经济特征，终将会映射在股市的市值结构上，今年已经拉开了序幕。
$中远海控(SH601919)$ $长江电力(SH600900)$ $比亚迪(SZ002594)$
全部讨论
这个数据挺有意思，但因为样本特征存在差异，并不能直接横向比较：欧美市场是注册制，没有硬性规模门槛，而A股是审核制，有硬性上市门槛，导致A股样本缺少欧美股市样本的长尾特征。如果硬要比较，建议将新三板也纳入样本。我大致算了一下，将新三板六千多家纳入样本后，前10％样本市值占比接近80％，后50％样本市值占比1％左右，和欧美市场市值分布基本是一致的。
长期亏损的垃圾股还要去买，本来就不该上市的公司的，亏钱了还要去埋怨别人，真服了这群人
我们的股市如果让国央企 银行股 继续加强垄断提升市值 只会让科技创新企业生存空间更窄
那为什么要让小公司上市？小公司没有投资价值，不让上市不就行了？
罗素2000指数看看呗，我只信价格围绕价值波动，长期下跌或横盘的股票业绩基本就是拉跨的，公司盈利每年都增加，财务状况良好，股票必然上涨，反之亦然
周二预判：大盘继续调整，大概率迎来最后一跌。
上周五预计今天继续反弹，今天早盘虽然迎来反弹，但反弹力度不及预期，随后大盘继续下行。之前说过小反弹结束后大盘还会下行，今天小5浪已经正式开始，本人早在5月24号就发帖指出这一波上证调整第一目标预计是3063左右，今天盘中最低点为3061，调整第一目标已经达到，随后尾盘持续拉升。之前一直认为创业板大概率要破1800，但近期创业板比较强势，看走势后面可能不会跌破1800了。今天虽然上证盘中跌幅较大，但调整没有完全结束，如果尾盘不拉起，再杀一波就到位了，但既然拉起来，那就明天还得跌，具体能不能结束看明天走势再定。这段时间走势比较压抑，心情都不好，大家再坚持坚持，马上看到曙光了。$上证指数(SH000001)$ $西测测试(SZ301306)$ $上海贝岭(SH600171)$