对医学诊断、检测认证行业的一点认识

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第三方医学诊断龙头公司(quest)的市值与SGS相当,就目前看,医学诊断和检测认证行业都是值得关注的行业。龙头CXO(包括CRO、CMO、CDMO等)公司的市值比医学诊断大,从市值、生意属性看,这个行业也是值得深入看的。

相比较而言:

s 医学诊断市场集中度更高,远高于检测认证行业。美国两家龙头医学诊断公司份额占45%。检测认证的龙头公司都是全球性的大公司,sgs在全球的份额只有3.7%,即使考虑到第三方检测,份额可能也就10%左右。SGS这类检测公司成长的持续性更强,目前还在持续成长。

s 这两个行业的不同状况反应出行业的壁垒不同,医学诊断壁垒更低,但价格受控,行业的经营更加追求规模效应,以规模降低成本。检测认证行业更依赖公信力,扩张面临的壁垒更高,收购扩张是最容易的选择,但这个行业的资本回报率也更高。

投资上,因为这两个行业都是业绩持续、稳固,有均衡期。这类公司在低利润率时一般都是很好的投资机会,如欧陆检测、金域医学华测检测