美国目前上市的大麻公司经营业绩普遍差劣。如加拿大的大麻公司由于加拿大卫生部在审批种植及销售许可方面非常缓慢加上发证审查难，而且加拿大一些省份药房许可证审批非常慢，这对于大麻公司开设实体店增长销售影响巨大。另外加拿大上市大麻公司普遍喜欢增发新股，融资渠道过于依赖股市，而不是通过银行，增发股份持续摊薄损害股东利益。这些大麻公司商誉累计增大，加国大麻公司这些年通过收购积累了大量的商誉风险。另外疫情原因导致所有美国上市的大麻公司销售衍生品推出推迟，如大麻电子烟，大麻饮料、食用大麻。最近二个月持续下跌导致投资者对大麻股的信心减弱，开始对大麻股带来影响。但有利方面在于大麻是一个全球增长最快的市场，大麻在2024年市场至少还要翻三倍，加拿大公司最终会解决美国大麻合法化后扩展市场问题。只不过成长起来有一个阵痛。大麻也是有故事的投资机会，耐心持有三年，以现在的收盘价格会带来额外的收益。
个人觉得，更好的美国大麻股因为美国联邦法律规定没法在纳斯达克上市都只能在OTC上，比如TCNNF和CURLF都不错。加拿大市场加起来还不如美国一个州的市场大，纳斯达克上市的那几个加拿大股我是不想参与了，CLVR成本低潜力觉得也还不错。
2个看法，第一加拿大移民增长不会明显带动大麻的受众人群增长，原因很简单，抽大麻一般是青少年时期开始的，很少有30或者40岁后开始抽大麻的，而移民主要是技术移民，除了美国加拿大，目前大学期间流行抽大麻的国家没有。第二，加拿大抽大麻的群体还是很大的，我一个cbc同事，很漂亮也很有能力一个小姑娘，在一个偶然聊天，我发现她每周都买50多加币的大麻，感觉她对大麻就像很多人对葡萄酒态度一样，睡觉前必须来一杯。另外加一句，加拿大封城期间，大麻属于必须品，大麻店可以继续开店营业。
大麻菇的未来在美国的联邦层面大麻合法化。大麻股分两类，一个是在美国合法州销售的大麻股（简称美国大麻股），一个是其他（主要是加拿大大麻股）。前者因为在美国卖联邦层面非法的大麻是不能在美国融资上市的（只能在不受SEC监管的OTC市场交易），但是却可以在多伦多交易所交易所上市融资。后者（加拿大大麻股）因为没有在美国卖一克大麻企业可以在美国主板市场上市，也不能收购任何美国大麻公司（现在在雪球上看到有财务指标的都是加拿大大麻股，没有指标的是OTC市场的美国大麻股）。所以未来的机会，对加拿大大麻股是收购美国大麻公司扩展美国市场，对美国大麻公司除了跨州扩大市场外，是转板和被收购。即使现在无论是规模、业绩和估值，美国大麻股都好于加拿大大麻股，这也是因为机构一般不会参与OTC市场。所以赌美国大麻合法化，现在应该参与的是美国大麻股，最简单的方法是买纯美国大麻ET F（代码MSOS）或者MSOS持仓的前几家公司。
另外美国大麻股合法化是一个长期进层，第一步是通过安全银行法（现在美国大麻公司被制裁不能和大银行打交道），第二步才是大麻合法化。
情况没你想的那么坏，除了和朋友聊，不如多去加拿大大麻店和美国CBD商店排排队，了解下各品牌销售情况