1、国防A约定+3%低于市场认可收益率所以折价交易，因此国防B就溢价交易，国防B、中航军B价格杠杆都很大，但中航军B就是折价交易，就已经充分证明了是A决定B。
/2、隐含收益率只反映了债性价值，而分级A有三块价值，配对转换价值在套利中提现；下折期权价值只有折价交易的+3%分级A价值才为正值，溢价交易的+4、+5%A为负值

毫无疑问是A决定B，A是有锚的，而B没有。

@紫葳侍郎 @ETF拯救世界 我认为平稳时受隐含收益率影响（趋近无风险收益率），这也是A类轮动基础，短期受套利盘影响。

现在市场认可收益率是多少？

AB和母鸡的关系就是两个加数与和的关系，因为有申购赎回套利，应该是互相影响的关系。决定因素应该是风险偏好情绪和无风险收益率。

煤炭a为什么会溢价那么多。印象里去年没那么多溢价的。也就是+5，但是比其他+5溢价太多。