投资分级A:宁拿25%收益哭,也不在万点牛市笑

伟大的中国股市正在将牛市继续向前疯狂推进。以上周五收盘价计算,我们计算的沪深两市全部股票(不含创业板)等权PE为72.64,已经远远超过2007年最高的61.3和2000年的67.11。
我们不去讨论估值是否合理,也不去讨论牛市是否还能继续。本文的中心思想是,如果你觉得现在股市风险很大,那么现阶段投资什么是可以有的选项?
我们的建议是:分级A类至少应该在你的资产配置中占有一席之地。

第一个问题
首先,做个简单的科普:什么是分级A类?
非常非常简单的陈述,什么是分级A:
基金公司发行了一只基金,然后将它拆成A类和B类。B向A借钱,年息5%左右(每年有变化)。然后,B类投向某个指数。这样,显而易见的是,A约等于一只债券,而B则变成了一个初始杠杆为2的杠杆基金。

第二个问题
为什么说在现在这个时点可以配置它?
基金公司在发行分级基金的时候,设置了“上折”和“下折”条款。即,当某只分级基金涨至某个高度,或跌至某个低点的时候,母、A、B三个基金都按照净值进行“归1”操作。
正是由于这个归一的条款,现在A类基金有了不错的配置价值。
举个例子,今天两市最好的可以预期下折的A类是150259重组A。它的现价是0.766。如果未来牛市不再,重组指数跌幅超过38%,那么这只A类可以预期的价格至少是0.94。那么它的的收益率将是:(0.94-0.766)/0.766=22.72%。
这样的收益率,在熊市中,是非常值得考虑的。
那么,如果它对应的指数跌不到38%呢?
这么说吧,重组指数一共有165只股票,亏损的股票有58只;市盈率50倍以上的股票有96只;30倍以下的股票只有4只。如果这样的指数跌幅还不到38%,那么您真的不需要考虑重新在魔幻主义的A股建仓了。
另一个角度,即使股市不跌,您也不会像卖空了股指期货一样损失重大。每年您都可以拿将近7%的利息。

第三个问题
第三个问题是,风险有多大?
银华稳进150018是现存时间最长的+3%A类。它最低的价格,出现在著名的930股债双杀日。那天,它的价格到过0.731。之后就一路向上。如果以这个价格为底限的话,上面说的重组A的极限跌幅应该在4.59%左右。以4%的风险,换23%的收益。这件事能干吗?
一定有同学问,如果跌破0.731,不是损失就更大了?
长期来看,A类由于年年在B类身上吸血,它一定会有下折的那天。同时,它是债券,长期看一定一路向上。具体走势,可以去看看150018的k线。短期如果跌破历史最低,那就是真正的钻石坑,如果有幸见到那天,在未来的熊市中您真就可以笑傲江湖了。
另外,从历史上看,150018最低价格为0.731,最高价格为1.051,平均价格为0.9289。这三个数字仅作参考。

第四个问题
现阶段哪些A类值得购买?
我们认为,现阶段值得购买的分级A类基金,一定是有以下特征:
1:对应指数极度高估,下折可能性很大;
2:折价率很高,下折的时候能吃到不错的收益。
在这里,我们推荐几只我们认为还不错的A类基金。注意,由于近期基金公司疯狂设立A类基金,导致几乎每天都会有更好的A类出现。所以,以下推荐仅是值得配置的一部分A类。未来也许有更好的。所以,不要一下满仓,分步建仓。

推荐的A类名单(以2015-6-15收盘价格)
非常推荐:
150259  重组A
150233 传媒业A
150173 TMT中证A
150194 互联网A

谨慎推荐:
150235 券商A
150275 一带一A
150279 新能A
150277 高铁A

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精彩评论

ETF拯救世界2015-06-16 11:51

我是。所以我愿意把自己的心得写出来,给更多不去新华书店买书的人看。有问题吗?得之网络,回馈网络。
多做点好事,多说点好话,多感激点好人,业障消一消,收益率会高点,新股中签率也大点。真的,不骗你。

沙漠之花_0012016-02-22 14:21

现在再来看这个帖子,真是百感交集

飞天拉面feir2016-07-05 09:10

侍郎对分级基金的理解是大师级别的,只是这么多年来的解答,发现还是面对无数小白问题而没人愿意看看他和别人之前的发帖,所以渐渐在很多人眼里孤傲了起来。估计@ETF拯救世界 你也会有这样的感触,希望你们都别因为这样的疲惫感而不再发言

ETF拯救世界2015-06-16 11:45

为了名声大点?你的分级知识是从哪儿学的?如果没有人在网上分享,谁能进步得这么快?
只索取不分享么?

全部评论

Alisa362021-08-13 21:32

汲取回馈同源

雁鸣x642021-01-20 15:18

2015-6-15分级A,债券,牛市 预期下跌

财富自由就改名2020-12-25 21:36

不懂

封神冥月2020-12-18 09:55

回来看看, 可惜最近才认识E大, 也庆幸赶在30岁前一点点认识了E大! 真好

静以致远E2020-08-04 16:15

长知识