对于目前的造纸行业多看少动为好。
太阳优秀但是估值已经合理。
对于竞争格局最差的白卡早就纳入不观察行列。
包装纸三傻玖龙理文山鹰，山鹰首先出局不看，玖龙最近的骚操作直接拉黑，好在盈利出局。
最近在看理文，理文这几年重点扩产了木浆产能，看财报才知道这货扩产前木浆产能才18万吨每年，这两年扩产了百万吨，目前高价浆情况下，相对来说他的成本端是下降的，但是这两年扩产需要负债也增加不少，理文主要是外债，并且大部分是浮动利率，前两年美联储加息情况下理文负债利率也有所上升，目前综合利率为4.745%，好在其产品结构中有一部分卫生纸，这部分每年可以贡献不少利润。
玖龙最近发永续债的骚操作其实也是无奈之举，就是行情太差，持续的时间久，那么如果行业继续不景气个两年呢？谁敢保证理文没有骚操作，所以出手之前还是多看看公司基本面，多观察观察行业情况为好，比如我本想看理文近3年财报，目前我计划看16年以来的财报，因为16年供给侧改革到现在行业也算经历了一个大周期了，看完应该更能了解企业一些情况。
有意思的是这几年行情不好理文董事长和CEO，这哥俩还涨了一些薪，目前年薪均为1800万元，理文员工人均工资18万多得有多少被平均的，所以以后看到平均工资大家知道怎么理解了吧，不多说了，你懂。
$理文造纸(02314)$ $太阳纸业(SZ002078)$ $玖龙纸业(02689)$