初看:新能源汽车电池用料占比不到5%
细看:主营铝热复合材料用于新能源汽车车身轻量化。
汽车行业容易出黑马,资本市场定价要素汽车零部件用铝供应商。公司上游成本是电解铝。电解铝价格假如上涨对公司构成利空,反之。
二、公司的行业竞争地位:潜在的特斯拉供应商
细分行业:铝热传输行业国内龙头
三、主要产品的产销情况:产能利用率、产销率
产能利用率、产销率决定存货减值风险,决定应收账款回收风险——进而决定经营现金流量净流量。决定这个公司讲故事的可能性。
四、估值
2020年财报中报:
经营现金净流量4.34亿,比去年多出1亿,且创历史新高。即使包括通常公司上市都会包装数据在内,其经营主业没有什么疑点。
营收:17亿,同比增长0%,疫情年因素半年报营收相当可观。
净利润同比增长: 36%
扣非净利润增长:42%
毛利率:17.9%,稳定略有增长
2020年预测数:
营收:40亿
净利润:2.6亿
每股收益:0.26元
估值:次新股股价弹性+细分行业铝热输材料国内龙头+潜在特斯拉汽车订单题材,估值上限40倍市盈率对应股价10元。
30倍市盈率7.50元明显具有安全边际。
如果用有色金属行业估值30倍为公司上限7.50元,市场认为是有色股,华峰铝业价格差不多就是这样会是卖价,看成有新能源车的资金现价肯定买。
名字模糊性定,如同金田铜业刚上市时,所以华峰铝业早晚有机会上10元。4板开板价7元就是底部,年见到的6.70元就是最低价格。
近1或2个月新股,只有华峰铝业一只股满足估值条件。其它新股用3个月回看98%的新股都跌的很惨。