中瑞股份301587--圆柱锂电池盖帽（建议申购，不关注）
1.募资及估值分析
发行股数3683.201万股，发行后总股本14732.804万股，发行价21.73元，募集资金8亿元，募资缩水9424万（“跌幅”11%）；对应发行后总市值32.01亿。
21年净利1.367亿，PE23；22年净利1.835亿，PE17；23年净利1.36亿，动态PE24；
募资缩水后公司估值，不贵，建议申购（首日涨幅预期也不高）；动力电池中圆柱电池的占比7%，2021~22年国内新能源车销量增长了近100%（主要是方形电池），公司的营收增长停滞（圆柱电池、软包电池与方形的竞争劣势主要在于成本和工序）；公司主要产品单一、价值量低（电池的规模大衬托还有点体量），现有产能利用率不满，新增产能有效利用存疑；下有车企继续卷价格，势必向上游传导，技术路线的分野就是用的越多越能自我强化（圆柱相对适合高端车型三元锂电）。
大众消费品，成本永远第一！论安全性、能量密度软包和圆柱都在方形之上，经过十年的竞争前两者的占比越来越低，根本在于成本！2013年万向收购美国的A123，就开始关注新能源，我在新能源上没有赚到钱，就是没有这个“常识”（直到2020年我还认为孚能的软包电池，可以复制宁德的成长路径），误以为消费者会认可安全性相对更高的软包。
（1）上市前估值
2021年5月20日，天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具了“天健验 [2021]15-5 号”《验资报告》，验证截至2021年5月10日，公司收到上述股东 以货币资金缴纳的出资款6,000.00万元，新增注册资本 321.8330 万元，计入资本公积 5,678.1670 万元。
2021年5月，增资后公司估值20.6亿
（2）募投项目
项目建成达产后，公司将新增年产12亿只组合帽（现有约20亿）及31,200万只圆柱型锂电池钢壳的产能。
2. 主营业务经营情况
公司系国内领先的圆柱锂电池精密安全结构件研发、制造及销售商，主要产品包括动力型、容量型锂电池组合盖帽系列产品。公司凭借在圆柱锂电池领域十几年不懈地努力和积累，具备突出的技术研发实力，已形成较大的生产和销售规模，并占据了领先市场地位。
精密安全结构件是圆柱动力电池的重要组成部分，需要满足动力锂电池高能量密度、安全性和可靠性等要求。由于关系到电池的安全使用，锂电池客户对安全组件的认证周期较长，需要公司拥有较强的工艺积累、技术储备和客户拓展能力。公司坚持定位于中高端产品市场，持续发展下游新能源汽车、电动工具、电动自行车、智能家居等动力型锂电池行业的优质客户。公司已与 LG 新能源、能元科技、比克电池、力神电池等国内外行业领先锂电池生产销售厂商建立了长期稳定的合作关系。公司产品主要应用于特斯拉 Model 3、Model Y 等新能源汽车，小牛、哈啰、雅迪等品牌电动自行车，戴森（Dyson）、TTI、博世等品牌电动工具，以及数码 3C 类产品等，具备较强的市场竞争力和较高的市场美誉度。
根据中国化学与物理电源行业协会统计，公司圆柱型锂电池盖帽产品 2019 年度、2020 年度市场占有率均排名国内第一；根据起点研究院（SPIR）统计的全球圆柱锂电池出货量数据，公司 2021 年度、2022 年度组合盖帽产品销量占全球圆柱锂电池出货量的比例分别为 15.33%、15.75%，具有领先的市场竞争地位。
截至2020年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日和2023年6月30日，公司员工总数分别为1,132人、1,295人、1,256人和1,354人。
3. 行业内主要企业
（1）深圳市科达利实业股份有限公司
科达利（002850.SZ）创立于 1996 年，2017 年在深圳主板上市，系以锂电池精密结构件业务为核心、汽车结构件业务为重要构成的国内领先精密结构件产品研发及制造商。产品主要分为便携式锂电池精密结构件、动力及储能锂电池精密结构件、汽车结构件三大类，广泛应用于便携式通讯及电子产品、汽车及新能源汽车、电动工具、储能电站等众多行业领域。
（2）宁波震裕科技股份有限公司
震裕科技（300953.SZ）创立于 1994 年，2021 年在创业板上市，从事精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售。震裕科技以精密级进冲压模具的设计开发为核心，为全球范围内的家用电器制造商及汽车、工业工控制造商等提供定制化的精密级进冲压模具，同时向客户提供精密结构件产品，广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域。
（3）无锡市金杨新材料股份有限公司
金杨股份（301210.SZ）成立于 1998 年，2023 年在创业板上市，主营业务为电池精密结构件及材料的研发、生产与销售，主要产品为电池封装壳体、安全阀与镍基导体材料。金杨股份长期致力于为电池行业提供高精密度、高一致性、高安全性的电池精密结构件及材料，产品广泛应用于电动工具、电动轻型车、消费电子、新能源汽车、新型储能等众多领域。
投资有风险 入市需谨慎