全程参与了这次台北电脑展，GB200机柜完全取代了SHOW GIRL，成为了Computex最靓丽的一道风景线。
据电脑公会的朋友介绍，今年境外参加此次电脑展的人数超过4万人，是历年以来最火爆的一次。在展会期间，黄仁勋和苏姿丰也为台湾的供应链企业站台，不仅去了十几家供应商的展台合照留念，还留下了不少“墨宝”。
据了解，英伟达预计将三季度末小批量GB200机柜，四季度开始批量出货。
除了英伟达本身GB200 GPU芯片外，compute board、switch board以及电源模组，机柜零部件和机壳预计将在三季度进入量产备货期。
目前英伟达的硬件供应链主要以台湾企业为主（台湾超过50+，大陆企业屈指可数）。
其中给英伟达代工GB200的机柜的台美企据了解有12家，如鸿海、广大、纬颖、纬创、英业达、技嘉和超微等，odm厂商如华硕等也觊觎这个巨大的市场，其中的几家也分别在本次重点展出了合作机柜样品。
NVL 72和NVL 36的结构主要区别在于计算单元是10+8还是5+4。
其中NVL72 10+8的结构为标准化的产品，适合大的计算集群，计算单元的高度是1U；而NVL 36更多的是定制化的需求，计算单元的高度是2U，每个计算单元可以放1层或者2层计算GPU模组，需要根据下游客户的需求去合理设计机柜的计算单元、电源需求和散热结构。所以也就为什么我们看到现场每一家代工厂展示的GB200机柜略有不同原因。
这次主要想聊一聊GB200机柜里的电源（位于机柜最上方和下方的就是电源模组区域），不管是电源设计的难度、用量和价值量方面，都是本次GB200机柜相较于前代H系列变化很大的地方，这也是屈指可数的大陆企业有机会打入英伟达T1供应链并且拿到份额的一次机会。
因为GB200 NVL72单台价格在300多万美元，NVL 36单台价格在200多万美元，其中GPU和CPU占成本70%左右，剩下的价值量比较大的部分就是电源、液冷模组和代工了。其中电源模组的价值量是最近这段时间争议比较大的地方。根据台达电的Q4调研录音和光宝科等电源的产业调研，我们认为合理的电源价值量应该在1美元/W的价格。目前台达是英伟达最大的电源供应商，根据台达给英伟达设计的电源模组来看，为了供应一台GB200机柜的耗电量，台达设计了单个Power shelf为33kw的电源模组（6个电源构成），其中NVL 72需要6个power shelf构成，单台机柜需要电源200kw左右，NVL 36需要4个power shelf，单台需要电源130kw左右，因此，电源也占据了GB200机柜不少的价值量。
麦格米特为什么能成为英伟达屈指可数的大陆供应商，并可能获得GB200电源市场不少份额？
我相信不仅是凭借公司自身过硬的实力和产品的性价比，同时也和公司创始人童博士的经历、GB200机柜电源的采购模式也密切相关。概括起来有以下几点：
1、电源实力获海外巨头客户认证。公司在服务器电源模块有着长时间的技术积累，是少数具备大功率高电压电源研发制造能力的企业。公司电源产品业务目前已逐步从投入期走向收获期，公司持续获得爱立信、思科等头部国际客户的多项项目需求与订单。
2、未雨绸缪，泰国建厂配合电源出海。公司目前在泰国租赁的场地及厂房已建设了部分产能，并已开始向海外客户的交付工作，公司在泰国的自有厂房也已经开始建设，目前交付以电源产品为主，后续将视客户具体需求进行调整。泰国工厂的建设是为后续公司业务拓展海外市场做提前布局，加强海外地区本土制造与交付能力，这也能切入海外供应链的产能保证。
3、老黄的朋友圈。黄仁勋台湾硬体产业链的朋友们都因为英伟达的爆发而赚的盆满钵满，所以人脉关系也是进入英伟达一个重要的敲门砖。公司创始人童博士原来在爱默生电气和维谛技术的首席技术官副总裁梁恒毅是上下级关系，据说交情也不错。而根据产业链的了解，爱默生电气当时分拆卖出的时候，就差一点把旗下的维谛技术卖给麦格米特，当时若完成收购，将不逊色于美的收购库卡的案子。而维谛技术能成为英伟达独家的液冷供应商，也离不开梁总和黄仁勋几十年的交情，因此，童总的经历也能成为麦格米特进入英伟达供应链的敲门砖。
4、GB 200机柜代工厂采购电源的模式。根据在台北电脑展多日和代工厂的交流，GB 200机柜代工厂会在英伟达指定的合格供应商（就是有vendor code的企业）范围当中选择，在满足英伟达技术参数的前提下，代工厂会优先选择性价比较高的电源厂（除非下游客户有特别指定电源需求外），因此代工厂在选择电源上有很大的主动权。根据上次去麦格米特的调研情况来看，公司目前已经拿到英伟达的vendor code，同时童总也去台湾积极和代工厂进行沟通，公司也在全力配合代工厂测试电源的过程当中，相信凭借大陆制造业的优势，一定会比台湾厂家性价比更高，这样代工厂自身可以赚取更多的利润，同时公司有机会获得更多GB 200机柜电源的市场份额。
5、麦格米特和工业富联的深圳办公室在上下楼。工业富联深圳办公室在广东省深圳市南山区荣超联合总部大厦52层，麦格米特在联合总部大厦34层，这或许是个巧合，但是工业富联在GB200系列当中的代工份额是最大的，希望公司也能积极开拓，顺利导入。
根据以上的推理，在台达电源稳居英伟达电源一供的前提下，台企诸如光宝等电源企业和麦格米特电源送样的进度应该相当，后续能成为英伟达主力供应商之一争取更多的份额需要持续跟进，按照英伟达引入大陆厂商进入供应商的逻辑，一是离不开，引入了中际旭创等光模块这些大陆的优势产业链；二是产能不够，引入了沪电股份、胜宏科技等PCB企业；三是引入鲶鱼效应，同时备份供应链。麦格米特在我看来属于二和三这两种原因，如只是备份供应链，可能成为三供，份额在10%左右；如因为其他电源产能不足外溢，同时叠加性价比优势，麦格米特甚至有望力压光宝成为二供，份额可能超过20%。
最重要的是，随着英伟达GPU每半年的升级换代（接下来的ULTRA，RUBIN，RUBIN ULTRA），拿到了英伟达电源的合作资格等于拿到了AI时代的入场券，在明年超过1000亿美元GB200系列机柜销售的订单预期下，若麦格米特能抓住这次浪潮，打造出公司的爆款产品，有机会通过AI服务器电源再造一个麦格米特！$英伟达(NVDA)$ $工业富联(SH601138)$ $麦格米特(SZ002851)$