| 发布于: | 雪球 | 回复：5 | 喜欢：1 |
科达利的情况与光伏发展历史类似，公司产品的市场需求变数大，今天的先发优势可能就是明天的劣势。
另，你对宁德时代理解太浅，任正非都不敢这么说，电子化学品的超级壁垒是任正非严禁华为造车的直接原因。
宁德当然有技术优势，那也是来自于先发优势和规模优势后的积累。
电池壳的先发优势是碾压性的，价值量不算很高的配件，却是安全的核心部件，在液态电池时代我不认为科达利会被人超越
先发优势和规模优势，宁德说到底也是这两个优势，然后想办法把优势扩大。
在我看来，科达利的隐患在于固态电池的商业化量产，因为安全需求的降低，电池厂有了压价的资本，一线与后排企业的差距变得不那么明显，甚至直接使用铝塑膜作为壳体，强化电池包的结构件即可。
其实基本不存在没有任何瑕疵的企业，科达利算不错的了，只不过人心变了，资金少了，市场参与者更加吹毛求疵了而已
嗯，这个行业的绝对壁垒算不是有多高，但是相对优势，加上这个先发优势，目前还是占得先机的。目前和行业第二、三四具有较大的领先优势，这个领先优势目前来看，不是后面几家短时间能完全赶上的。不到30%的毛利，10%的净利润率，这个行业确实是个辛苦钱，这几年产能快速布局，还是能继续吃到未来几年红利。在动力电池的细分领域，结构件应该是竞争格局最好的细分了，相比隔膜、前驱动等等化学品，这个物理结构件确实不是简单的上产能就能解决的，其他领域基本上都产能过剩了。公司今年估值也就二十倍左右，相比其他领域，结构件的这个估值是合理的了，如果考虑未来两三年的成长，这个估值应该是明显低估的。