这个票在雪球上热度比较高，争议也比较大，有人说庄股，有人说大V割韭菜，我想说，这都是些虚头巴脑的东西，关键是个股是否有价值，逻辑是否成立，产业是否有成长空间，这才是投资的核心与本源，少关注这些东西，多回到个股上来。
开始正文
一、政策齐发力，VR迎来良好的政策环境
最近与VR相关的各项政策出台密集
11月1日，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》
据计划，到2026年，我国虚拟现实产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等）超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台，培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业，打造10个具有区域影响力、引领虚拟现实生态发展的集聚区，建成10个产业公共服务平台。
11月16日，人民网上发布文章《深度挖掘电子游戏产业价值机不可失》，文中提出“电子游戏早已摆脱娱乐产品的单一属性，已成为对一个国家产业布局、科技创新具有重要意义的行业。这值得我们重视和深度挖掘其潜在的价值。”
这措辞，与之前说电子游戏是精神鸦片的说法截然不同，风口已经完全转向，而与游戏强关联的就是虚拟现实
可以看出，虚拟现实在产业政策上，在游戏这个最大的应用场景上，都得到了政策上的支持，良好的政策环境会给企业带来健康发展，不内卷，纯增量。
二、2023年苹果极有可能推出首款AR产品
今年8月份VR概念大炒特炒，有很大一部分原因是市场预期9月苹果的新品发布会上会推出首款VR/AR头显产品，虽然最终并没有推出，但2023年推出的可能性极大，并且有消息透露，库克已经在苹果的内部会议上拿出这款产品给大家展示，照这进度，可能这款产品明年上半年就会和公众见面。
为什么这边特别把苹果拉出来说，从大的方向来说，自iphone4智能手机推出后，已经10多年没有革命性的创新科技产品出现了，我说的这个产品是能够替代智能手机的产品，而不是围绕智能手机打造的产品，目前VR头显是最接近成为这个革命性产品的，而苹果是当之无愧的行业老大，他推出产品，说明时机已经成熟，行业的奇点正在到来，大规模量产指日可待，想必到时候国内厂商肯定要追随，毕竟行业老大都推出了，你难道不跟吗？那接下来AR/VR头显产业链就非常值得关注，新果链的故事就要来了，下一个立讯精密、歌尔股份将腾空而起。
所以，8月份的炒作只是预热，明年是落地之年，行业内相关个股会开启新一轮成长周期。
这款产品还会给市场带来足够的想象力，未来可以有眼球捕捉、脑机接口的故事可以说，技术允许的话，都可以用意念打字，这样来看，是不是比手机想象力大多了，毕竟手机还要靠手指来操作。
这种宏大叙事，极具想象力的产品是市场炒作最喜欢的，可见，这个赛道明年必定炒作。
三、pancake技术路径
至于pancake技术路径各种科普文章太多了，这里我就随便摘抄一段
Pancake有望成为未来3-5年VR升级的首选光学方案。VR光学方案技术主要经历了非球面透镜、菲涅尔透镜和Pancake方案三个阶段。早期VR盒子如三星Gear VR、暴风盒子和千幻魔镜VR盒子，以及爱奇艺奇遇Dream、PS VR等头显使用了非球面透镜。由于非球面透镜会出现边角变暗，逐步采用菲涅尔透镜，其优势是成像清晰、视场角大、量产难度低、成本低，如Meta Quest 2、Pico neo 3、Nolo Sonic、惠普Reverb G2等。随着消费者对VR的轻薄、以及成像质量、佩戴体验提出了更高的要求，折叠光路原理的Pancake方案逐渐成为消费级VR光学的发展和进化方向，以Meta、苹果、Pico、华为等为代表的头部企业已经推出和即将推出Pancake方案的头显，Pancake方案有望成为未来3-5年VR升级的首选光学方案。
在pancake技术路径下，三利谱的偏光片是必定要用到的，绕不过去的标的
四、行业地位
有好几家公司做偏光片的，为什么偏偏选中三利谱呢，因为VR偏光片技术要求高，根据公司调研，目前市场上就台湾力特和他竞争，而且力特的良率只有5-6成，这块三利谱优势很大，而且三利谱还叠加车载偏光片，两大赛道加持。总的来看，三利谱是最纯正的标的，未来确定性很高。
五、估值
公司之前给过员工持股业绩考核，22年扣非净利润4亿，23年扣非净利润5.2亿，今年完成业绩考核有点悬，但明年VR大年，相信完成业绩考核难度不大，目前对应估值15倍，非常便宜，处于历史最低估值下限，目前的估值具备安全性。
六、产能规划
公司10月26日发布两项投资意向书签订，总投资额达到105亿，对目前市值70多亿的三利谱来说，毫无疑问是大手笔，未来偏光片产能大幅增加，对应VR产业的蓬勃发展，三利谱很有可能成为VR这个新赛道的龙头企业。