回复@A大好河山: 默沙东打价格战是一方面，产量又是一方面，现在一家独大，将来万泰上市，看默沙东是否加大供应量。//@A大好河山:回复@认知饕餮:我们假设万泰两年时间满产， 即2028年初达到6000万/支9价HPV疫苗生产，届时竞争对手有默沙东、康乐卫士、上海博唯，2028年真正有竞争力的应该只有默沙东和康乐，而HPV存量市场的平均需求是8280万针（假设5年满足存量市场），万泰通过低价达到5000万支应该没有太大问题。
目前默沙东的佳达修9价格是1298元/支，未来国产9价HPV价格参照万泰生物的馨可宁之于GSK希瑞适的价格比，大约738元/支，万泰在2028年的销售额为369亿元，按照22年43.48%的净利率，大约是160亿的净利润。因为这是存量市场，假设是5年消耗完存量市场，所以只能给5倍的PE，这么算万泰的9价HPV大约值800亿左右。
增量市场每年66.42亿的市场空间，如果万泰占50%, 每年营收33.21亿，按照43.48%的净利率，14.4亿的净利润，这部分给20倍PE，大约288亿元左右。
估值偏乐观，有个比较重要的问题，默沙东会不会主动降价打价格战？