成长性本来就是价值的一部分,不清楚到底是哪些人一定要区分价值股和成长股。为了割韭菜?
所以,我认为,不能说个人的回报率多少就去买,市场有一个隐性的要求回报率,我们投资者应该按市场隐性的要求回报给率出价才对
成长性本来就是价值的一部分,不清楚到底是哪些人一定要区分价值股和成长股。为了割韭菜?
@就叫姜诚 假如你的要求收益率是15%,一个成长股的长期ROE如果低于15%,你就不要以超过6.6倍PE的价格买它.
上段文字是姜诚的原话。讨论栏中有人提问为什么是6.6PE,姜总没有直接回答。我想,知识是有价的。文章中的6.6PE其实就是20/3的PE的简写。同理,若是16%ROE,想要获得16%的收益率则是6.25PE。
投资不需要高等数学,这个说法非常流行,且也确实如此。但估值要素之一,必定离不开极其严谨的数学思维。
如果认为投资大众普遍具备上述的数学思维水平,那恐怕是过于乐观了。我能够看到的投资大佬中,具备姜诚如此严谨估值能力(基于数学要素,不讨论定性)的真的不多。姜诚是幸福和幸运的,一是因为科班出身,自然少走了一些弯路。但即便是同样的科班,绝大多数恐怕就没有那么幸福了,大概率源于自身努力和悟性差异;二是有可能遇到了合适的人。若真的如此,这是幸运的一面。
股价的拐点是左侧投资者买出来的,左侧投资者不介意买了会不会涨,而是买得是否物超所值。所以,真正的问题不是风格是否回摆,而是是不是物超所值了。
拐点是左侧买出来的,趋势是右侧跟出来的?
再学一遍经典。。。我理解最重要的是风险偏好
如果以公平价值买进某种东西,那么你可以预期得到将风险因素考虑在内的公平收益,这就是有效市场假说的基本前提,很有道理。但是,积极的投资者追求的不是普通的风险调整后的收益,他们需要的是丰厚的收益。(如果公平收益就能令你满足,何不被动的投资指数基金以省下一大堆麻烦呢)所以说,以内在价值买进证券也没什么大不了的。以超过价值的价格买进显然是错误的,因为需要大量艰苦的工作和运气才能使以过高价格买进的东西转化为成功的投资。
姜老板的文章值得多看几遍,越看越理解得多一些。星元不一定会大涨,但不会大跌,因为更看重安全边际。