阶段性的跑输是长期投资过程中必须容忍的情况,暂时我也没啥好办法
姜总,请教您一个问题,就是经过这三年的亏损,我终于明白了什么才是投资的大道,什么才是投资的正道。那种思考择时,选择风格是错的。持有您的基金我会坚定的持有下去。但是您这种风格在市场偏好起来的时候,是跑输的,甚至还可能阶段性负收益,我怎么让自己更舒服一些的持有?我怎么看待这个问题。基金我会坚定持有,但是我想让自己更明白,更理性,更舒服一些的持有。谢谢
海螺水泥基本能确定会剩者为王,只是这个过程有点不好预期要多久。
中间优秀的水泥企业还能有个股息保底,有合适的股息回报率就有耐心等待去产能完成,差一些的分红能力都失去了,拿着就很煎熬。
海外有个JB基金,专注Structural Change的行业大机会,类似姜总提到的水泥行业的市场大周期。它从04年到现在一共出手过6次,平均收益6倍,最差的20%收益,最好的17倍,之前六次出手投资领域分别是航空、汽车零部件、按揭保险、冶金煤、石油&天然气。操作模式是先commit一笔资金,然后在未来3年内可以投资,如果没有出现理想机会则几乎不用LP的任何费用和资本,如果call了,则LP需要在10个工作日内投进去。最新一期是募集了超过10亿美金,目标是美国1000多家银行因利率波动等导致的大机会。
由此引出,很认可姜总的投资逻辑,其次中国在经济换挡期,按理会有更多行业出现structural change的机会。
问题是,需求不足的话,杀价就能把东西卖出去吗?还有20吨的销量,能否说明需求总量没有大幅下滑?对比房地产,即使价格降了,由于需求不足,房子卖出的总量也是下滑的。
水泥的销售不是有半径的吗?降价也只能保住原来的量,也不可能扩大半径,也没有剩者通吃一说
基础建设与地产建设需求骤降。
看看三一挖掘机的销量,挖了坑就用水泥,还是得先挖坑,等着三一数据变好
姜老师您好,分析得挺好的,收藏了,解答了最近几年看不懂水泥行业的疑惑。“那就是扩产真正偃旗息鼓,不少企业在转向第二曲线”。行业扩产偃旗息鼓很容易理解。第二曲线应该是指在水泥之外新开产品线吗?
其他不知道,按做第三方砼检测的经验,只要配比中是用海螺水泥的,抗压强度只高不低。