先说下宏观上的出口数据，：4月份的出口增速高于市场预期（Wind一致预期为-0.5%），出口环比明显高于历史同期，外需仍有韧性。这是直接带动了工程机械板块上攻的主要因素，之前我们多次提及，工程机械板块的重卡，船舶，挖掘机都是受益出口。从大的逻辑去看，如果全球制造业PMI继续保持50以上，国内工程机械板块还有空间。
而市场走势，仍然维持低位换手判断，方向依旧不变。虽然板块上呈现超级轮动，明显的一动不如一静，但整体更偏向边际改善的板块。以芯片半导体为例，5月9日晚间，中芯国际与华虹半导体相继披露一季度业绩。其中中芯国际实现17.5亿美元营收，首次超过格芯和联电同期水平，暂时成为仅次于台积电的第二大纯晶圆代工厂（不包含三星）。
虽然营收规模增长，但盈利能力却明显下滑。中芯国际一季度净利润仅7180万美元，同比下降68.9%，环比下降58.9%。其当季毛利率为13.7%，同比下降7.1个百分点，环比下降2.7个百分点。
其中，中芯国际一季度产能利用率为80.8%，环比提升4个百分点。中芯国际在一季报中表示，2024年一季度全球客户备货意愿有所上升，出货179万片8英寸当量晶圆，环比增长7%。而华虹半导体当季产能利用率为91.7%，环比增加7.6个百分点。在业内看来，产能利用率环比增加，说明需求端呈现弱复苏迹象，芯片半导体值得短期再看看
最后说下，多个城市楼市限购相继“松绑”，特别是杭州，西安全面放开。这比预想中的要快很多，目前只剩下6个钉子户，但是距离全面放开是一步之遥。会议之前用的词汇是“统筹研究”，实际上的进度大超预期了，也在一定程度上意味今年不太可能出现去年的情况，一季度高增长后就完全失速。所以在这个意义上，会有增量资金去博弈后续政策预期。