预期管理大师 的讨论

借鉴2016年煤炭行业供给侧改革提供了一个很好案例，中小煤炭开采商大幅度减少，以央国企为主体进行资产重组、资源整合，接下来是煤炭行业从亏损走向了盈利，头部企业盈利回升并持续，周期性减弱从强周期走向了弱周期，开启高分红、同时资本市场开始价值重估，感觉现在的煤电就像2016的煤炭一样走向稳定，有望开启价值重估

长期看煤电作为调峰基荷发电小时数会降低，不知道容量电价和辅助费用能否补足这块亏损，弹性只有看煤价高低了

对煤需求减少，煤价下滑，成本下滑，又能拿走最贵的电价，想想那是多么美好

还有就是煤电利用小时下降也可以带来的电价不跌，有利有弊。但是总体来说利大于弊的。因为无论是是国家还是综合能源集团未来发展的目的就是碳中和碳达峰。最大目的就是减少对煤炭的严重依赖。而且随着其他能源的增长，很多落后机组，小公司机组自然也会被供给侧改革出去。所以虽然综合来看煤电后期利用小时会下降，但是几大综合能源集团的煤电利用率不一定会下降，而且反而有增长的可能？

负荷对于煤电厂来说非常重要，会大幅度影响利润。

以后60万以下的机组的日子都不好过了，会淘汰一大批老旧小机组。新机组占比高的煤电一体化的还是平稳。$陕西能源(SZ001286)$ $新集能源(SH601918)$ $淮河能源(SH600575)$

哪怕再下降10%，利润影响也会很大

虽然煤电价格不会跌，但高峰期也不会涨啊，而且煤电的负荷下降影响的利润是比较大的，虽然会有绿电补贴一部分，但可能补不足。

这个电力增速的话，负荷不见得会下降多少

我反而认为煤电以后发的越少越好，一季度来看看很多区域煤电还是亏损的，发的多不一定是好事，发的少反而减亏。