$微创医疗(00853)$ 股价短期更多反应的是一种情绪,显然市场对微创感到了悲观。
我觉得也蛮正常,营收增速慢,亏损扩大,在经营数据上缺乏亮点,何时盈利还遥遥无期。
经营管理对于外部人员很难去做判断,但长期竞争力还是取决于产品力,以及产品力的商业变现能力。
产品力方面,微创还是很好的证明了自己的实力。虽然和国际巨头还有差距,但在快速进步,某些领域甚至做到了全球领先。
但在商业变现能力方面,一方面集采直接将公司的优势冠脉支架的市场空间从百亿做到了10亿级别。其次,占比最大的骨科和心律在国内市场表现持续不给力,实际从海外市场的情况,产品应该还是具备竞争力的,但骨科收购回来后整合了7-8年,国内依然还只是一个mini级别的玩家。
未来要看的就是骨科和心律两块业务未来国内和国际的市场进展,如果这两块能让投资者看到希望,我认为会对公司的信心有一个很大的提振作用。
对于现在烧钱最猛的机器人,我内心还存有疑虑,中国是否具备大量使用机器人来看病的条件,我们目前的支付能力有限,医生的人力成本也不高,还有现在推出的DRGS这样的政策,机器人业务什么时候营收能冲起来,我觉得可能是一个比较长远的事。
按照现有的节奏,公司现在账上现金还能烧2年,所以我认为接下来非常关键,如何解决好商业化问题,把大部分业务做到盈利状态,如何提升经营效率,压缩各项开支。我认为这都是接下来要跟踪的问题。