许久未曾发帖子了，主要还是美股的持仓公司都很优秀，不需要操心。假期得空，更新一下CRWD2021.4.9的Investor Day的一些亮点。
一、业务与愿景
1.CRWD已经成为年销售收入10亿美元的公司，是仅次于Salesforce和Zoom的增长最快的SaaS公司之一。
2.TAM演进。2019年的IPO-250亿美元的TAM。2021-TAM为360亿美元。2023年到440亿美元。远景-2025年将TAM增加到1060亿美元。
3.FY25的ARR为$ 3B +，FCF为近$ 10B，到FY25，新的营业利润率目标分别为20-22％和新的FCF利润率目标为30％（30%的FCF是一个令人印象深刻的数据，IPO时展望的长期利润率为20%。长期FCF为30%，说明了管理层的信心和模型的优秀）
4.与AWS的合作良好，来自AWS的ARR 5000万美元占总额的5％，增长650％; 按这个增速，明年它可能会超过ARR的10％。（这也令人印象深刻，毕竟其他SaaS公司与AWS的合作不会带来如此有分量的ARR，管理层提及与AWS的合作使得一些大单子的签约周期缩短）
二、财务亮点
1.Non-GAAP订阅毛利率达到79％。首次实现了非GAAP盈利能力，全年运营利润率为7％。创纪录的33％的自由现金流利润率。这些里程碑证明了CRWD模型的力量。
2.进入我们前25名的最低ARR现在为360万美元，而17财年不到50万美元；排名前100名的收入为160万美元，而17财年仅为167,000美元；并成为前400名客户，最低收入为478,000美元，而17财年为10,000美元。
3.基于美元的净保留率为120%，总保留率为98%，说明流失率很低，同时upsell&expand的模型优异。
三、点评
1.CRWD用数据证明了自己的优秀，上市时吹的牛基本实现，甚至超越。模型属于SaaS行业的第一梯队，仅次于ZM；
2.估值：FY21收入8.74亿美元（82% yoy），预计FY22收入为13.6～15亿美元（55%～70% yoy），FY23财年为20～25亿美元（50%～67%），当前市值466亿（208美元），对应FY22收入约30～34PS，FY23约18～23PS.
目前来看，CRWD的优秀还是超出预期，未来在适当的时机会加大CRWD的持仓
四、附录（来自于Investor Day PPT）
