$金种子酒(SH600199)$
2021年报和1季报同时发布，21年亏损已提前预披露，亏损预期基本交易完毕。
亮点是21年Q4和22年Q1的产品结构，中高档酒占比已经超过普通白酒，Q1同比170%增速。
这也同时意味着金种子的毛利率在逐步提升，向二线白酒阵营靠拢。
净利润在困境反转阶段，我并不太重点关注。不过，公司1季报在各种费用努力下，微微亏损1254万元，让扭亏为盈的到来又延后了一季。
说说不足吧，Q1的整体销售收入增速有一点低于我的预期。可能是为了Q1确保微亏，也可能是为了应对Q2宏观和疫情影响。
其实无论困境反转的公司，还是成长初期的公司，我注重的财务指标是销售收入增速、毛利率提升。
同时过程管理，关注管理层的动作更为重要。接下来要对以下信息重点关注，是金种子业绩提升的源动力：
1.砍掉冗余的低端产品，突出重点，覆盖不同价格区间；
2.中高端大单品、新单品的猛烈宣传投放，短期先期待“馫30”、“纲领”；
3.中高端产品销售额占比进一步提升；
4.华润雪花管理团队派驻金种子集团和上市公司；
5.华润雪花、华润万家、华润怡宝的渠道合作和经销商支持；
6.省内及省外经销商数量开始稳定净增长；
7.各个产品线的陆续提价；
8.上市公司核心团队的股权激励；
此处再次引用vol.8--金子种子 他山之石那期关于$华润啤酒(00291)$ 和$山西汾酒(SH600809)$ 的合作赋能：
另外，医药板块是否会剥离呢，毕竟毛利率低到6%，会影响整体毛利率、增速等财务指标，而且也拉会低估值，走一步看一步吧。
今年Q3应该是可以看到扭亏为盈的，期待全年销售收入实现18-20亿。增速节奏取决于华润正式派驻并操盘的具体时间，希望越早越好！！！
#金种子酒# #白酒# #投资炼金季#
vol.1--金子种子80年代醉三秋具有时间银行属性
vol.2--金子种子十四五战略的3倍增长空间测算
vol.3--金子种子是上市白酒宝贝们的永动机之一
vol.4--金子种子！追上口子！
vol.5--金子种子可能拿到几个润霸BUFF
vol.6--金子种子 股东专享
vol.7--金子种子 见微知著
vol.8--金子种子 他山之石
全部讨论
2022Q1，主要是平稳发展，迎接管理层的迭代。结合财报来看，就是收入、利润尽量压低，毕竟后续的增长率计算是除法，既要分子大，也要分母足够小，环比增长率和2023Q1的同比增长率才会更好看。
对于金种子后续发展，应该是以下路线：
2022Q2,主要目标是裁人，通过裁人提高运营效率，然后工资改革和绩效挂钩。体现在财报上，就是营收不会增的太多+15％，但因为应付职工薪酬和管理费用的降低（前提是国资承诺的为人事改革提供的2亿补贴到位），实现微微亏或者扭亏为盈，利润±1000区间，具体数主要看管理层心气儿。
同时，毛利润率改善了，信心回来了，估值也就上来了。2022Q2,股价应该是先抑后扬，到七八月左右有一波的小行情，突破前期30高点，有一些白酒消费基和产业资金进入。
2022Q3/Q4,管理层的改革效应初显，新的旗舰高端酒上市，全国性的招商会开始和广告上线，通过华润的渠道开始铺货，宏观环境疫情对消费的影响变小。
营收、费用支出、利润均大幅度增加，全年营收增速30％，广告支出所在销售费用先增加一个小目标，全年实现4000-5000万左右的利润，股价完全脱离成本区。
$金种子酒(SH600199)$
华润有汾酒 加强金种子
都利用华润的渠道 那也吃紧啊
五一节后随着股权交割的同时，华润必定进驻金种子，控制销售，生产等重要环节，加速赋能
一开始接触投资就是贪念的作祟，我们一直以为有一个普世方法就能解救所有贫穷，那就是价值投资。而且他看起来那么简单，对你的学历、资质、能力、经验都没有要求，甚至对钱都没有要求，只要年满十八岁，开通了股票账户就可以。这样简单的方法，也吸引了像我一样无数众生，迈进价投的门槛
你要做的是买好公司长期拿着就行。好公司是人人都在议论的，现成的作业摆在那等你抄。你要做的就是买钱多多买钱少少买，没钱的可以定投，总之有了时间的加持，所有的价投者，都将是人中龙凤，至少是在金钱的维度。
你没有赚钱只可能是一个问题，时间没到。因为所有的逻辑摆在那，国运是向上的，公司是成长的，市场是公平的。而且前有老巴摸着石头走了过去，后有无数的信徒跟随者，前赴后继摞起裤腿跟着下了河。你已经在河中央了，又有什么选择的余地呢？难道你背着人群反方向退回去吗？然而在羊群里总是温暖而舒适的，即使这群羊是被赶往屠宰场待宰的羔羊。要死大家一起死嘛，你退回去了，等待你的将是同伴的非议，未知的恐惧，止损的痛苦。你久经思考还是选择了跟着大部队一起走，因为那个长期看起来是那么的美好，就像沙漠中的海市蜃楼，让口渴人们不得不憧憬。
你所需要做的无非是等待而已，还有比这个更简单的赚钱方式吗？眼前是柴米油盐贫贱夫妻百事哀，远方是财富自由躺着赚钱完成所有心愿，相信所有人都会看看远方，然后勒紧裤腰带，从嘴里抠出钱放进股市这个未来存钱罐。
价投这个理念正是运用了长期这个法宝。那些深奥难懂的趋势派、跟庄派、消息派、盯盘派。很容易证伪，也就是能用很短的时间很少的钱证明你不行。就像在床上证明你不行只需要几次几分钟就够了。
然而价投可是高大上的。他需要足够的钱，足够的时间去试错。选股错了，怨你，选时错了，怨你。低了没买，怨你。高了没卖，怨你。该加仓了没钱，怨你。定投错了时辰，怨你。如果任何破绽都找不到，还有一条终极错误随时一棒子打死你，就是时间还没到位，你要等待时间的发酵，而不能拔苗助长。总之一切都是你的错，价投这条路永远是没问题的。
你看着别人赚钱活生生的例子，换了自己就变成血粼粼的例子了。
就这样一次证伪过程往往最少是以几年为单位，以损失本金及数年的现金流为代价。然而即使证了伪，看别人发财的过程中，你永远有一颗再来一次的心。因为只要你学着那些对的榜样，就能向他们一样赚大钱啊。这样的诱惑，再加上前期因为不断加仓以及长期这个条件而导致的巨大试错成本就会蛊惑着你再来一次。因为谁也不会承认自己是傻子，尤其那些输钱的人，更要为自己正名。
总之那味道就像在赌场输急眼的，谁也不会多想一下，即使在赌场也永远有赚钱的和赔钱的。只是这个赚钱的概率到底是多少。不管是什么形式，什么机构的统计，最后的结果都是一样的。也就是只有10%的人在股市是盈利的。
任何赌场都是有底线的那就是不能让所有人赔钱。他们会留一点活口，让这些活口当自己的免费广告，去宣扬赌博的好处，去宣传那些赚大钱的故事，来让更多的人送死。
根据净化论的原理，当一个物种有明显的优势，经过几代的繁衍，会在当地迅速占据种群优势。而价值投资自老巴起也有几十年的历史了。而且在各国各个市场都有无数的信徒复制着他的行为艺术。而且这种学习和复制远比生物体繁衍快的多。然而几十年过去了，一种所谓成功的方法，在各国各类市场的验证中，都没有突破那条红线——只有10%的人在股市是盈利的。网页链接