我的焦炭
从2018年开始，铁矿石每过一段时间似乎就会出现一次看似无解的时间段。
今年自去产量政策因为种种原因淡出公众视野之后，铁矿石便又开始放飞了自我，高铁水再加上铁矿石供应端时不时来点小故事，导致港口库存持续去化，也使得铁矿石价格插上了梦想的翅膀，一路高涨，让钢厂黯然销魂，让为国空矿者头破血流。
即使是时至今日，铁矿石的基本面也似乎依旧无解，唯有价格持续上涨才能抚平铁矿石那颗躁动的心。那么造成这一切问题的根源在哪里？我们只有找到了问题的根源，那么无解的问题也就能迎刃而解了。
首先，就是目前的铁矿石供需现状。至从去产量政策淡出公众视野之后，钢厂基本就保持了全马力的生产，虽然大家都说今年大环境不好，钢厂应该主动减产来应对寒冬，但是这个想法太天真了，囚徒困境的理论告诉我们，周边的环境越差，大家为了生存，竞争会越残酷，所以当我们的钢铁行业在没有政策光环的加持下，也免不了陷入这个困境，毕竟活下去的人才有资格谈后来的问题。
这就是大家看到的，从下半年以来，我们在市场上不断的听到谁谁谁家的产量又创新高了的消息不绝于耳，也许大家会疑惑，今年的市场这么不好，这么高的产量，市场能承受得住吗，这个问题最终被证明是杞人忧天了，今年地产的下滑虽然明显，但是墙里开花墙外香，制造业分担了地产用钢下滑的一点点压力，但这个不是主要的，主要的问题就是今年被各方拿来做为业绩亮点的出口，预计今年全年钢材直接净出口同比增量在3000万吨左右，这个出口极大的缓解了国内需求下滑的压力，至于这个出口量是怎么回事，业内懂得都懂，在当下为了生存干一点擦边的事，似乎被市场默认是可以被原谅的。这么大的出口增量，以至于让海外钢铁行业同行都有点怀疑人生了，某国钢铁企业更是惊呼，你们是怎么办到的，用最贵的铁矿石，生产出最便宜的钢材？
囚徒困境博弈的最终结果就是铁矿石需求持续位于高位水平，今年的铁水产量是多少，大家应该都知道，即使到了现在时刻，铁水也依旧是在高位水平，至于官方的数据，大家看看就行了。同时又因为企业效益不好，大家长时间维持原料低库存，低库存下就导致一些企业基本每天都要进行采购，从而也给了市场每天一定量的刚需。在整体铁矿石需求端如此助攻之下，即使今年的铁矿石进口同比有6.5%的增量，在当下的铁矿石高需求下也显得有点相形见绌，导致港口铁矿石库存持续的下降。
其次，资金的推动叠加送走你的战友。在市场运行超出我们的理解范围之后，我们习惯性的把他归结为无良资金的推动，但其实我们在仔细的思考一下，为什么这个品种会被资金盯上呢，有一句俗话很好的解释了这个问题，那就是苍蝇不叮无缝的蛋。正是因为这个品种自身存在了一定的基本面问题，才会引来一些资金的追捧，同时在叠加今年金融市场的赚钱效应较差，所以一旦被盯上了，资金就容易出现涌入，今年铁矿石期货的沉淀资金一举成为了整个商品之王，这其中我们不可否认存在一些无良资金，尤其是今年大家抱怨较多的某些外资。但是再仔细的观察一下，才发现送走你的可能是你身边的战友。国内铁矿石期货限仓？那港口现货不限仓吧！美元漂货不限仓吧！新加坡掉期不限仓吧！
再次，高集中度，低流动性。我们在羡慕海外矿山高集中度的同时，却又被自己国内的高集中度所困扰，七八年前和铁矿石贸易相关的大户有多少，目前的大户又有多少，这个大家也是心知肚明的，大户的背后是极低的资金成本、超高的资金规模，这个背景就决定了这些大户的抗风险能力超级高，用通俗的话解释一下就是，只要达不到我的目标，我就可以扛着一年不动，反正铁矿石不像其他大宗商品，煤炭会自燃，钢材会生锈，而铁矿石即使是放个十年也只是会长草罢了，当然这个说法可能夸张了。但大户的存在就必然导致他们手上要备足够的常备库存，而且这个库存量即使是微调一下也是一个不小的数目，这些大户的库存加起来就占据了不少的资源量，这样势必就对整个市场的流动性造成一定的影响，另外还不算这几年几大矿山在国内引入现货销售之后，他们在港口的库存量。
这些因素综合起来就导致，市场在某些时间会出现流动性问题，比如你想买货，但是看着港口明明有货，却不一定能买得到。另一个降低流动性的存在就是融资贸易，虽然这种操作在大宗商品里面已经不新鲜了，但是在一定程度上也是对现货的流动性有一定的影响。
综上所述，看似无解的铁矿石还是有解的，关键是想不想真的解，不然你喊破喉咙也不会有人来救你的！