原创 豆瓜的投资 豆瓜的投资笔记
今天给大家说说净利润断层策略，这个策略是非常经典的成长股投资策略，是美国一个投资冠军发现的，他写过一本书叫《股票魔法师》，这个策略在这本书上也有提到。
他认为：公司披露出业绩惊喜后再买入股票为时未晚，往往还会有第二波大幅上涨，投资者这个时候买入有很大可能获取超额收益， 而且有很多研究都显示这种余波现象可以持续几个月。
净利润断层策略的核心有两点：
1.“净利润”：指净利润惊喜，也是通常意义上的业绩超预期。
2.“断层”：指业绩公告后的首个交易日股价出现一个明显的向上跳空行为，这个跳空通常代表市场对业绩报告的认可程度以及市场情绪。
净利润断层的形态是这样的：
对应到个股上，我昨天也贴了两个，一个是昭衍新药，一个是盐津铺子：
其实还有很多，比如沪电股份，亿纬锂能，双塔食品.....，这两年有净利润断层形态的个股已经达到了100来只，而且走势大多都很强劲。
净利润断层其实在2018年以前对A股基本没什么作用，但2018年之后这个策略逐渐开始流行。
我前一段时间就开始尝试把这个策略用量化的方式做出来，但卖点搞的比较粗犷，只是简单的持有60天后卖出，所以效果一直不好，我记得之前给你们展示过一次。
这次我把卖点做的更完善了一些，但做出来发现2019年1月1日到2020年5月16的的收益也才66%左右，并不咋地。
不过，如果选择在只在消费、医药、电子和通信行业中使用净利润断层选股，那就完全不一样了，同期收益达到了227%，效果好的惊人：
我逐个对历史的交割单排查了一遍，发现非这四个行业的票业绩波动太大，稳定性不足。
但消费、医疗、电子和通信因为成长性高，业绩确定性高，如果超预期了，市场会觉得他们的业绩能继续维持住，会给更高的估值和溢价。所以更适合使用净利润断层来选股。
再看看具体的逻辑：
股票池：消费、医药、电子、通信行业。
选股逻辑：业绩预告、快报、财报的业绩超预期。且公布后的一天高开3%以上，并且当日收阳线。这个超预期其实应该是超过分析师预期，但爬取分析师预期还有点难度，所以我把超预期这个指标，替换成了业绩增长大于20%。
买入逻辑：在次日早上9:30买入。
卖出逻辑：持有大于180天，个股盈利大于120%，个股跌幅20%。满足任意一个条件就卖出
持仓数：5只
再附上一张这个策略的历史交割单，方便你们研究和理解：
本质上，净利润断层策略是基本面与技术面共振双击下的选股模式，具有较强的选股逻辑和较高的可实操性。
这个策略我做了很多研究，其实更适合主观使用，首先超预期其实是需要主观去判断有没有超预期，其次主观可以筛选出更优秀的股票，卖点也比较灵活。
还有，其实如果一个票能连续触发净利润断层，那效果绝对是极佳的，比如沪电股份，之前几乎在每一次业绩披露后都跳空高开，一路从3块涨到30块。