时间：2022年5月19日
一、Q1业绩概况：
2022年第一季度，小米集团总收入达到人民币734亿元，同比减少4.6%；经调整净利润为人民币29亿元，同比减少52.9%，其中包含智能电动汽车等创新业务费用为人民币425百万元；小米研发支出达到人民币35亿元，同比增长16.0%。
根据Canalys数据，2022年第一季度，小米全球智能手机出货量排名保持第三，市占率达12.6%。小米全球智能手机用户规模持续增长，2022年3月，小米全球及中国大陆的MIUI月活跃用户数均创历史新高，全球MIUI月活跃用户数达到529.1百万，同比增长103.8百万；中国大陆MIUI月活跃用户数达到135.6百万，同比增长17.0百万。
二、管理层经营情况介绍：
1、手机
高端化：
2022年Q1高端手机的出货量达到400万，ASP平均售价增长14%，平均售价是1189元。中国大陆智能手机的价格4000元到6000元水平的高端手机市场中，在安卓供应商中小米市占率第一。在中国大陆有10,500家的线下店，50%的高端的手机的销售量来自线下。
线下渠道：
布局新零售战略。线下渠道占在全球在大陆的出货量接近60%。MIUI全球的月活表现良好，3月份是5.29亿，同比增加1.04亿。大陆小米的MIUI的月活连续6个季度增加，现在大陆MIUI的月活是1.36亿。
智能手机：
全球的出货量同比下降了11%，但仍然保持智能手机出货量排名全球第三。在各个产品当中，有50%都是来自于新用户，在中国每一年增长1,700万。
大陆：在安卓系统当中一直名列前茅
海外：全球市场占有率15%，先进的处理器方面在海外市场的表现非常好。包括高端手机的占比在内，在欧洲排名第三。3月份成功推出小米12的海外版本。同时多地区推出高端品牌。
2、AIoT业务：
IoT收入达到了195亿元人民币，同比增长6.8%。IoT的毛利率15.6%，同比增长1.1%。截至2022年3月31日， AIoT连接设备数达到将近5亿，同比增长36.2%；拥有五件及以上连接至AIoT平台的设备的用户数达到 950万，同比增长38.7%。2022年3月，人工智能助理「小爱同学」月活跃用户数同比增长23.9%，达到1.153亿；2022年3月，米家App的月活跃用户数同比增长33.8%，达到6.58亿元。
智能电视：2022年第一季度的全球智能电视的出货量是达到了300万台，同比增长15%，在全球排名前5。
智能设备：从2021年8月份到现在，小米PAD5系列在全球的出货量达到了200万台，在中国大陆第一季度仍然是占前三。此外，一些家用电器同比增长25%，今年计划推出一些新的高端产品，比如智能空调，630升的超级冰箱系列。
可穿戴设备：继续保持在可穿戴产品领域的领先优势。在第一季度TWS在全球出货量达到了第三位，同时在中国大陆的出货量达到了第二位。
3、互联网服务：
2022年的第一季度所有的互联网的服务的收入增加了70%，是所有的国际营收的22%，达到了有史以来最高的一个水平。本季度互联网服务收入达到人民币71亿元，同比增长8.2%。全球MIUI 月活跃用户数达到5.291亿，同比增长1.038亿。其中，中国大陆MIUI月活跃用户数为1.35亿。全球的电视的月活是超过了5,000万。境外互联网业务收入达到人民币16亿元，同比增长71.1%，在整体互联网服务收入的占比持续提升，达到 21.9%，创历史新高。3月份在拉丁美洲和西欧，MIUI的月活同比增加60%，拉丁美洲同比增加了70%。
广告业务：2022年第一季度，广告业务收入达到人民币45亿元，同比增长16.2%。游戏业务收入达到人民币11亿元，同比增长3.0%。
中国电视互联网服务：中国电视互联网服务的营收，在季度电视互联网服务营收是占总收入的15%，包括电视广告和电视增加附加值的营收，总共有550万的付费电视用户。第一季度的电视广告的收入达到了历史最高水平。
4、收入与支出：
第一季度收入达到了人民币733.4亿元，包括IoT、互联网等服务产品，仍然保持着强劲的增长势头。包括智能电动车和其他的项目相关的一些支出总计是4.25亿人民币。与此同时也在不断的去开发智能电动车和一些其他的新的项目。经调整之后的净利润达到了29亿元。
5、毛利：
智能手机、IoT、互联网服务在第一季度海外的营收占了51.1%，中国大陆的营收占了48.9%。
第一季度毛利率17.3%，其中智能手机9.9%，IoT 15.6%，互联网服务毛利率达70.8%，最主要是由于来自于一些低毛利率的营收增加，所以造成比上一个季度有所下降。
6、研发费用:
2022年第一季度研发支出达到了35亿元，同比增长16%，在全球有26,000件的专利，全球专利申请数量超过5.3万件，我们将会不断去提高整个产业当中先进的充电技术，比如说万物追焦、CPE等旗舰项目。
7、运营现金流：
现金流强劲，在3月底的时候是950亿人民币。
8、ESG：
小米坚持连续四年做ESG报告， 2021年温室气体排放得到了BSI英国标准组织认可。同时我们设立了环境达标的指标，包括能源温室气体的排放，办公室人均的消耗减少5%，温室气体的排放减少4.5%，到2026年之前，希望可以保持更好的一个分类化，以及有害垃圾和无害垃圾的回收，可以得到更好的第三方组织的一个支持。在2022年1月份建立小米运动奖学金，我们希望捐赠1,000万人民币，希望能够推动青少年的运动能力的全面发展。在2022年4月份建立北京大学小米创新基金，希望可以推动一个前沿的研究和技术创新。2022年我们建立了援助基金，若有需要，可以通过联系小米基金，可以获得疫情的援助基金，希望可以为社会做出更多的小米集团的贡献。最后我们使用一些技术，能够帮助我们的公众可以更好的在全球去预测一些灾难的出现。
、问答部分：
1. Q1手机出货量同比和环比都有下滑，未来几个季度对手机出货量预期走弱还是复苏，Q1手机毛利率同比下降，关于Q2毛利率趋势预测：
1）考虑到全球疫情和需求情况还是不太乐观:
首先，Q1关键部件供给紧张，在Q2供应链确有好转，但也有不确定因素存在.
宏观经济环境和地缘政治影响仍存在影响.
但我们预计618大促活动会提升当季出货量。我们仍在不断关注外部影响因素并将谨慎地做出预判。
2）毛利率方面，毛利率从10.1%下降到9.9%，在Q1的促销活动是为了当Q2供应链好转时可以更好的支持。
2. IoT毛利率已达15.6%，具体原因是什么？在后续季度是否能持续？海外IoT业务是否会随着海运解封和供应链的恢复而逐步改善？
1）IoT的毛利，在Q2会有一定提升:
一方面，主要由于关键部件成本下降，比如电视品类的受益；
另一方面，新的品类以家用电器为例，这些均为高毛利率产品，以期通过这些产品提升未来毛利。
未来，小米将更多地关注推动毛利增长的关键因素以及通过历史经验保持我们的毛利水平。
2）海外IoT业务仍会面临物流障碍，且宏观经济逆风仍然存在，这将会影响欧洲经济，特别是俄乌冲突所带来的汇率影响，以及我们后续也会持续关注欧洲通胀趋势。
3. 相比于连接设备数量以及同时链接5个以上设备用户的细节数据，Iot收入增速较弱，这之间的差距如何解释？IoT收入趋势如何？是否有产品端驱动IoT销售增长策略？
Iot增长最主要的挑战：
· 运输费用高会影响Iot增长，同时使利润下降
· 欧洲不确定因素存在。欧洲由于俄乌冲突引发的成本上升，需求也比较疲软
目前在其他市场增长强劲，比如中国的电视、洗衣机等产品的出货量表现很好。在欧洲，最关键的产品扫地机和滑板车，目前我们在努力拓展更多品类，比如智能手表。这是我们Q2Q3海外产品的展望。
海外有更多SKU的出货量要增加，目前由于欧洲的情况和宏观压力会比较有挑战，但这些状况终究会过去，在外部环境转好之后会有更好的表现。
新的品类也在发展，比如在中国的平板，我们也在努力把IoT的SKU更多铺到线下的分销网络。
肯定会有一些调整，总的来说，我们保持乐观的态度，IoT是非常重要的海外品类。
4. 海外手机市场：Q1拉美表现较好，怎么看待我们在拉美和非洲的拓展优势？今年在这些市场的发展策略是怎么样的？
拉美市场：
Q1在很多市场表现很好，拉丁美洲市场份额比例15%。拉美市场潜力很大。同时在运营商方面发展潜力很大。在哥伦比亚我们占比第一、墨西哥的增长比较明显，潜力很大。
拉美的市场竞争者主要是摩托罗拉、三星和苹果，在零售和运营商的合作帮助下，小米的增长动力强劲。在2020年时，我们的市场占比只有4%-5%，2021年达到了12%，目前我们在拉美的增速仍然会提高，这是小米今年和明年的增长点。
非洲市场：
非洲的市场潜力是非常大的。我们希望可以帮助他们改善成本结构，将我们4G的设备更多推广进入非洲市场，服务非洲用户。
5. 本季度汽车及新业务相关费用4.25亿，是否包含在35亿研发费用中，如何展望全年汽车核心业务相关费用？
4.25亿主要在研发费用中，我们会不断增加电动汽车的投入，今年投入和业务量均会增加。
目前有1200名员工，后续员工规模也会不断增加。
虽然在2022年没有明确的计划，但我们后续会不断扩大电动车研发投入，可以预想投入资金在今年会持续增加，占比在后续几个季度也会提升。
6. 上海疫情对公司主要业务在Q1影响，如何看待对Q2的影响
疫情确有影响，上海有很多店面关门，非常影响线下零售业务。上海不仅是我们消费者大市场所在，也是零部件供应链所在。不仅上海，Q1香港和广州等区域业务也都受到疫情影响。此外，在Q1物流仍未恢复，尤其是智能手机物流的中断。但我们相信问题会很快解决，上海虽然还存在疫情，但我们会和我们的供应商以及物流公司一起努力在Q2解决上述问题。
7. 在中国和全球智能手机竞争状况如何？
中国的整个市场Q1的出货量都不如人意。全球手机市场的出货量下降11%，中国下降18%，中国市场的下滑更多。
由于芯片比较吃紧，低端、入门级芯片比较紧张，低端市场竞争激烈。高端市场占比比较好，安卓4000-6000价位手机占比小米第一。在低端市场的竞争比较激烈，这是我们目前面临的挑战。
8. 中国电视广告的增长点是什么？互联网服务发展前景如何？
收入有两部分：
·付费用户
视频服务、B站等打包服务是可以重复付费的模式，我们比较倾向于这一服务。由于在中国的装机量比较高，所以增长势头比较喜人。没有智能手机增长快速、量大，但是会重复付费，我们会和IP和视频平台合作增加内容。我们期望这块收入持续增长。
·品牌广告
和智能手机广告不同，智能手机广告更多关注投入回报、性能、电商、游戏等。电视这方面我们更加关注大屏、中高端人群，吸引了更多奢侈品品牌主、大消费品牌。这方面收入很好，上个季度这方面收入更多，比如春节的时候大家都在家看电视。由于疫情隔离在家，广告收入可能会增加，包括其他重复性收入。
总的来讲，大屏电视和其他的电视的重复付费模式也是非常关注的。
9. 广告方面本季度发展较好，能否分享月活增长是如何实现的？它能否维持同速的增长，考虑到很多搜索都是来自于冬奥会。另外中国目前的宏观经济情况挑战是否会对月活的增长产生影响？
挑战压力很大，比如1）宏观经济方面的压力。2）产业政府监管压力很大。
更高的用户数量可以吸引更多广告主是最主要的增长引擎，也可以帮助我们增加内容和搜索的数量。冬奥会很重要，但是还有其他的主题。第二季度没有冬奥会了但是还有其他可以搜索的热点，我们同样可以抓住这些热点，抓住用户的注意力。
另外我们也在吸引更多新用户，增加智能手机用户可以帮助我们提高广告收入。
其他方面的增长也非常健康，包括海外市场。这些都增加了我们平台中1亿的用户，也会增加更多的广告收入。
MIUI的用户月活在增加，在中国和海外，中高端的手机和线下的渠道也会获得更多新的用户，这代表互联网的变现能力增强。在欧洲和在其他的地域，我相信通过用户的增加，可以通过其他方式比如搜索增加我们的收入。@今日话题 $小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ $恒生互联网ETF(SH513330)$