$宁德时代(SZ300750)$
个人观点，长期有分析指出未来整车厂会自主研发生产电池，个人认为可能性极低，持有这个观点的依据大部分是电池是电动车最关键的部件之一，且成本高，整车厂不可能将自己的命运交给别人，但是我的看法是：

1、未来整车厂不会独立开发生产电池，而是和电池厂合资生产，独立生产的固定资产投资过大，同时技术研发周期长，如果现在从头开始，并不划算。

2、传统燃油车发动机也是重要部件，实际上也并不是所有整车厂靠自己研发，也是通过采购，和电池一个原理，不是钱就能解决的，还需要专利、技术和时间，所以整车厂和电池厂商合资才是可行的路，或者购买专利技术。

3、电池的技术路线未定，就目前的传统整车厂和新势力，能研发确定哪种技术路线吗？大概率难，还是需要电池厂和整车厂一起，“需求推动供给，供给决定需求”，这就回到技术决定实力，龙头具备更大的优势。

另外，宁德时代现在其实是有压力的，一季度全球市场份额32%，国内6400款车型占了3200款，如何保持或提升？而且在估值这么高、未来持续下降的电池单价的背景下，其实很不容易。
假设21年110亿净利，对应估值在80倍左右，高吗？高！会杀估值吗？难！如果这个假设成立的情况下，难！但是，股价呢？业绩涨，估值不维持或提升，会怎样？

因此，宁德时代是有压力的，持续的份额提升以及毛利提升，才能带来持续的超预期，究竟哪种概率大？

今天看到个逻辑，近两年的“核心资产”逻辑已经深入所有投资者的心里，那这个逻辑就要失效，因为哪里来新的韭菜？作为核心资产的宁德时代，这个位置就很尴尬了，上下都很难，那回到信息面上。

上海车展新能源成为各家必争之地，路线错不了了，目前大厂基本选择宁德时代的电池，宁德时代的路线也没错了，能持续多久，量能放多久多大，至少21年没问题吧，所以宁德时代21年还是安稳的选择，但是向上空间多大？不大！可是波段赚钱可以