很多人喜欢拿美的13年刚重组后摆烂的利润跟格力比，美的当时利润100亿不到才70多亿，格力100亿出头，然后一算不得了，美的10年营收增长3倍，利润翻了快5倍，而格力3倍都没有。所以估值高格力50%很正常。
但是到2014年美的一下子就恢复到100亿利润了，而且也根本没考虑到美的随后开展了好几年大规模并购，也就是说2014年美的实际上已经是一个营收规模往2000亿去，利润有130亿的水平的状态，这么多年下来，内生增长速度跟格力没啥质的区别。
如果美的无法再按照过去10年的路径搞至少千亿规模的并购，那美的的实际业绩增速会越来越慢下来。拿过去10年的路径去计算未来美的的估值，挺扯谈的。
@今日话题$格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$