所有现金买入海信，成交均价36.25。
年内收益率34%，持仓如下：
我认为很多读者可能会问，为什么突破40%仓位限制？
因为在这没有这个限制。我也不知道这个限制是谁的，起码芒格明确说的是：
如果真是绝好的机会，一只就够了。一个绝佳的机会摆在眼前，还用得着找别的机会吗？
——《芒格之道》每日期刊2017年股东会
感兴趣的读者可以找原文，或者读我《今年收益24%，反思几个错误》这篇文章。
第二是为啥买这么多，怎么不买汾酒？
开盘要是买汾酒，倒是会赚的更多，但我算目前海信剩下3季度即使增长只有10%，也只有15PE，3.3%股息率，明显回报更高。
而汾酒，虽然算下来市盈率也不足30倍，大概27倍左右，如果估算一个增长率到年底，大概在24倍左右。
估值上相对海信依旧没有优势。
但它优势的地方在于，可预见到风险较小。
海信面临着拉尼娜效应导致的温度下降（明年），空调业务受影响、出海关税制裁、房地产下行等一系列风险。
因此，超额收益就来自于对这几个问题的研判。
我目前的思考比较碎片，发在星球了，等周记再整理一下和大家分享。
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