▍事件：2023年1月17日，南都能源发布公告显示，公司以第一名中标意大利某电力公司美国锂电储能系统项目，中标总容量1.36GWh，中标金额最高不超过3.23亿美元，项目执行周期在2023年-2025年。

①以首位中标彰显公司海外竞争力：公司关注核心技术创新和一体化布局，在早期建设基站积累了丰富的资源，具有渠道优势。本次中标项目公司系全球TOP3电力公司子公司，南都以首位中标充分彰显了公司储能解决方案在全球的竞争力，如若项目成功开展，有助于扩大公司在海外市场的影响，提升市场份额；

②全面完善产业一体化布局，聚焦储能业务：在业务内容上，22年公司完成剥离民用铅酸业务，转型专供毛利率较高的高端石墨烯业务，同时，进一步聚焦锂电池储能业务，布局锂回收，打造锂电池产业闭环。从产能方面来看，公司储能在手订单丰富，根据公司公告，截止2022年12月公司累计签约量为2.5GWh，本次中标1.36GWh之后，总订单量接近4GWh。截止2022年中报，公司公告锂电产能5GWh，若“年产6GWh新能源锂电池建设项目”首期3GWh项目落地符合预期，当前公司在储能领域锂电池产品的交付能力为约8GWh，供给能力会有较大提升。

③展望23年：根据EVTanK预测，2023年全球储能锂电池出货量达132GWh，同比增长34.5%，前景预期乐观。当前锂盐价格仍处于高位区间，公司布局锂回收使得公司具备低成本获取原材料的优势，公司毛利率有望上行。

▍投资建议：预计储能行业供需仍偏紧，尤其是海外市场具有较高的进入壁垒，公司在技术和渠道上具有核心优势，海内外市场份额有望进一步提升。同时，业务剥离后公司铅酸单品价值量更高，一体化产业布局使得公司锂电池成本端价格更低，未来盈利水平或将上升，预计23年公司归母净利9亿元，对应pe 25x。
————————————$南都电源(SZ300068)$ $鹏辉能源(SZ300438)$ $德赛电池(SZ000049)$