#24年Q1美股财报抢先看# $微软(MSFT)$ @财报抢先看
不太懂，随便说一说微软。
【省流】
营收： 618.58亿美元，同比+17.03%
净利润：219.39亿美元，同比+19.89%
净利润率： 35.47%，去年同期34.62%
经营现金流：319.17亿美元，同比+30.59%
投资现金流：-107亿美元， 上年同期：-32.64亿美元
筹资现金流：-188.08亿美元，上年同期：-102.9亿美元
【一】业务
①、生产力和业务流程，营收+12%，195.70亿美元。【（Office 365、Office Consumer（Skype、Outlook.com和OneDrive）、LinkedIn、Dynamics）】
1）Office Consumer（Skype、Outlook.com和OneDrive）营收+13%，动能为——商用版Office 365+15%；GPT-4以Copilot的方式接入Office全家桶，每位用户每月高级Copilot订阅费用为30美元。
2）Office个人产品和云服务+4%。个人版Microsoft 365订户人数增加至8080万；
3）LinkedIn+10%；
4）Dynamics+19%，动能为——Dynamics 365+长23%。
智能云+21%，267.08亿美元。【（Azure、Nuance和GitHub）】
【智能云继续成为微软营收贡献占比最高的业务，该业务已经连续8个季度营收超过200亿美元。】
Azure+31%。目前65%以上的世界500强公司使用Azure的开放AI服务。
GitHub Copilot每月10美元到39美元的费用。GitHub Copilot付费订阅者目前超过120万，环比+30%。
更多个人计算+17%，155.80亿美元。【（Windows（系统+PC）、设备（主要是surface）、游戏（主要是Xbox）和搜索（Edge和Bing））】
1）WIndows+11%，Windows OEM（原始设备制造）+11%，Windows商用产品和云服务+13%
2）设备-17%；
3）游戏+62%，主要是收购暴雪
4）搜索和新闻广告+12%。
【前几年，个人电脑/设备是最大的业务，现在最大的业务是云计算，然后是生产力，最后是个人电脑设备，这也代表着微软的转型】
生产力业务营业利润率，2018年35%，现在50%，
云计算业务营业利润率，2021年43%，现在43%，
个人电脑/设备业务利润率，2021年36%，现在30%。
再细分单项业务：
服务器产品及相关云服务的收入，占比37%；
办公产品及相关云服务，占比22%；
Windows占比10%
游戏占比7%
Linkedin占比7%
五项占据微软收入的85%，也就是微软的主要业务。
看未来的微软发展，基本看这五个就好。
Azure看情况还能继续保持，增速保持领先。
【未来AI 对于微软的助力】
Azure运营中增加了对OpenAI最新模型的支持，包括GPT-4 Turbo、GPT-4 with Vision、DALL-E3等，可以使Azure开发系统更加完善。AI为Azure云贡献了好几个百分点的增长，绝大部分增量都来自于OpenAI在Azure云上的推理调用。
2023年11月向企业客户推出Microsoft 365 Copilot企业版，
2024年1月向个人客户推出Office版本Copilot Pro。
微软正在开发下一代操作系统Windows 12，更加聚焦AI。
2024年第四季度，兼容AI的个人电脑出货量预计上升至约2000万台的水平，在全球个人电脑出货量的占比超过25%。
2027年兼容AI个人电脑市场渗透率将超过60%。
【游戏】
暴雪的融合还在进行中。
暴雪拥有《使命召唤》《魔兽世界》《星际争霸》《暗黑破坏神》等重量级IP，为微软游戏业务丰富了资源库，也提供了基础的用户规模支持。
未来叠加AI应用在游戏中。
对于XBOX也有促进。
【小结】
1，云服务增速还不错，但是总的来说第一的亚马逊领先不算小，微软的第二名领先第三又很多，位置有点尴尬，而且云增速也下降到30%，目前格局算是稳定了，新客户的难度在不断加大。当速度进一步下降后就到了各大厂商相互竞争了，从增量为主到存量博弈为主。
2，AI目前来说，微软由于openAI的原因，处于领先，关键看如何把chatGPT和产品完美的融合。
3，整体来说业务稳定性很强，但是爆发力的确没有英伟达那样更让人着迷，一步一个脚印，稳。
【投资有风险，投资应谨慎，本文不构成任何投资建议，本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。】