宏观|大类资产风险定价周度观察-24年6月第4周
1、6月第3周（6月11日-6月14日），美股三大指数涨跌互现，Wind全A窄幅震荡，日均成交小幅下降至7512亿元。30个一级行业中，综合金融、计算机涨幅领跑，食品饮料和综合电力设备及新能源表现靠后。信用债指数上涨0.15%，国债指数上涨0.22%。2、6月第3周，Wind全A的风险溢价处在【中性略偏高】水平位置（中位数上0.45倍标准差，70%分位）。沪深300风险溢价小幅上涨至55%分位、中盘股（中证500）上涨至46%分位，上证50的风险溢价上升至48%。金融、周期、成长、消费的风险溢价为33%、36%、73%、93%分位（详见图4），消费目前的估值性价比最高。3、6月第3周，价值拥挤度高位走平，成长的拥挤度有所回升，成长风格整体性价比吸引力仍略强于价值，但优势在快速缩小。大盘价值、大盘成长、中盘价值、中盘成长、小盘价值、小盘成长的拥挤度分别为82%、57%、84%、51%、67%、47%历史分位。
风险提示：地缘冲突进一步升级；经济复苏斜率不及预期；货币政策超预期收紧。
（注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。）
证券研究报告： 大类资产风险定价周度观察-24年6月第4周—宏观
对外发布时间： 2024-06-18
研报发布机构： 天风证券股份有限公司
本报告分析师：
宋雪涛 SAC编号 S1110517090003
林彦 SAC编号 S1110522100002
