农业|重视预期差，再次强调重视此轮猪周期的景气度
1、近期股票为何下跌？我们认为核心在于市场对本轮周期景气度的担忧，担心22年短暂景气重演。因此，在目前猪价现货超预期上涨下，猪价上涨不可持续的担心随之而来。2、如何看待近期猪价及二次育肥？供应减少或为此轮猪价上涨主因。截止6月12日，全国生猪均价为19元/kg，目前暂处于季节性需求淡季，近期北方猪价更为强势，为供应缺口的体现。3、怎么看待目前的均重？成本下降带动均重中枢抬升。目前行业处于正常出栏节奏并无明显刻意压栏且无降均重诉求。我们预计，本轮周期供应断档期已在近期加速体现且本轮猪价上涨并未结束，周期高度景气周期持续性大概率超预期，重视预期差，重视空间！选股角度来看，当前建议以资金为王、成本领先、出栏高增、估值相对安全为尺度，【板块β配置、重视核心资产】，大猪首推【温氏股份】、【牧原股份】、其次建议关注【新希望】；小猪建议重点关注：【华统股份】、【神农集团】、【天康生物】、【巨星农牧】、【唐人神】、【德康农牧】、【新五丰】等。
风险提示：养殖疫病风险；价格波动风险；市场系统性风险；下游消费恢复不及预期。
（注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。）
证券研究报告： 重视预期差，再次强调重视此轮猪周期的景气度—农林牧渔
对外发布时间： 2024-06-13
研究报告评级： 强于大市
研报发布机构： 天风证券股份有限公司
本报告分析师：
吴立 SAC编号 S1110517010002
陈潇 SAC编号 S1110519070002
