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计算机|顶点软件（603383）公司深度：深度2:信创大势所趋，顶点的破局之路与长期成长性展望

1.保持机构业务市场优势，A5、W5有望成为新的增长亮点。2021年有60%的头部券商选用顶点机构CRM系统，截止到2023年7月HTS2在两融、期权交易领域做市交易量占比70%+。2.凭借全栈信创领先优势，有望提高核心交易系统市占率以及带动全域产品进行架构升级。A5基于自主可控的内存数据库和中间件以及全面去“IOE”的LiveDTP交易技术平台，已经在基础层、操作系统、数据库、平台层和应用端实现全面国产化适配，成为首个实现全栈信创的核心交易系统。3.通过数智化赋能，使机构运营业务以及投行业务在已经构筑明显先发优势的背景下持续领先市场。通过整合AI技术，推动集中运营系统向智慧运营中台升级，实现全业务数智化场景，构建的AI业务场景超过1000个。我们预计公司2023-2025年营业收入分别为8.14/10.32/12.71亿元，同比增长30.4%/26.8%/23.1%；2023-2025年归母净利润分别为2.45/3.18/3.96亿元，维持“买入”评级。

风险提示：金融信创推进不及预期；客户信息化投入和升级需求不及预期；产品推广进度不及预期；测算具有一定主观性；23H1业绩仅为预告公告，请以公司最终公告为准。

（注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。）

证券研究报告： 深度2: 信创大势所趋，顶点的破局之路与长期成长性展望—顶点软件（603383）
对外发布时间： 2023-08-02
研究报告评级： 买入
研报发布机构： 天风证券股份有限公司
本报告分析师：

缪欣君 SAC编号 S1110517080003