房地产|周观点:二手房复苏到什么程度了?
我们认为认知差和剪刀差有望推动地产板块跑出相对收益。首先,认知差存在于地产基本面,但数据持续验证我们对于2023年地产销售复苏的判断;其次,剪刀差存在于基本面与板块行情之间,即销售持续复苏但板块持续调整。我们看好认知差和剪刀差推动下地产板块跑出相对收益,建议重点关注:我爱我家、天地源、招商蛇口,选股思路围绕以下4个维度:①二手房标的、②销售复苏、③信用修复、④格局优化,具体包括:1)二手房中介标的,建议关注我爱我家、贝壳-W;2)行业销售复苏,建议关注招商蛇口、保利发展、中国海外宏洋集团;3)优质民企信用修复,建议关注金地集团、新城控股、龙湖集团;4)区域竞争格局优化,建议关注天地源、滨江集团、华发股份。
风险提示:1)证券市场波动、政策推进节奏及实施效果等存在不确定性;2)信用修复、格局优化及行业复苏不及预期;3)宏观环境变化或对行业及公司运行产生影响。
(注:文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。)
证券研究报告: 二手房复苏到什么程度了?—房地产
对外发布时间: 2023-04-17
研究报告评级: 强于大市
研报发布机构: 天风证券股份有限公司
本报告分析师:
刘清海 SAC编号 S1110523010003