圆通也很强的,如果不是前些年的内讧,中通不会那么轻松地反超圆通。最近几年圆通内部理顺了,重新发力后不仅很快反超韵达稳居第二,而且和中通的差距没有被明显拉开。
圆通的优势包括早年囤积了大量市区位置好价格低的土地(比中通还多),做分拣中心和仓储都很有优势;重视技术投入,在通达系里明显领先,中通技术投入方面不少是抄圆通的解决方案;圆通的货运机队比较强,对中通构成了一定压力—目前看能打破中通公路直连网络优势的潜在威胁就是成型的航空货运网络。
极兔得先干掉韵达,然后和阿里全力扶持的申通硬碰硬打一场硬仗,胜出后才有机会挑战圆通中通。极兔的短板在于资产太轻,分拣中心和重卡大多是租赁或第三方的,末端的网店和驿站很多是利用漏洞借用通达系竞争对手的。要想补齐这些短板,要么股价暴涨多融几次资,要么东南亚赚大钱用那边的现金流补贴国内资本开支,否则很快会遇到当年百世的困境,百世作为快递轻资产的鼻祖也曾有过市场份额暴涨直逼前三名的光辉时刻。
过奖了[玫瑰]中通上市前后就开始研究跟踪快递行业,总觉得快递最终会像美国UPS/Fedex或者国内空调行业那样形成寡头竞争格局,没想到那么多年惨烈的价格战后竞争格局还没完全稳定,单票收入2块多人民币放在全球简直是变态的低价[捂脸]
嗯,目前当然是中通领先哈,但极兔不容小觑,极兔运输成本和分拣成本2023年改善幅度都大于20%,能力非常强。但绝对比较还是差中通一大截,尤其是分拣上边,中通领先幅度高达50%以上。。
就是黑龙老师说的“规模效用”的循环往复。
中通+极兔干过其他的没啥问题,哈哈,这两个最终可能还是要硬碰硬的。
下边这张表一目了然:
$中通快递-W(02057)$ $极兔速递-W(01519)$
溢价来自服务的质量和口碑,具体化就是时效,破损率,丢失率,停发区域数量,客服响应速度等等方面指标领先
千万别拿快递业和拼多多比较,完全就是两码事,电商快递完全就是个重资产的苦差事,更不要拿中通的单票毛利润净利润外推,中通的资产,规模,溢价都不是其它家能比的,极兔超过400亿人民币不值得研究
都是梦想,买东南亚买的无非是个梦想。我这边算是个极端假设,东南亚人均件量50件/年,极兔市占率40%,则对应人均件量20件/年。我觉得4E可覆盖人口,人均50件/年,市占率40%,单票8美分,都不是天方夜谭吧?这么算下来的48E利润,对应的PE大概率是15+的(当然要考虑到折现,梦想什么时候兑现也很重要)
马太效应很强这个观点值得商榷,如果这个观点成立,四通一达的排名就不会那么不稳定,极兔也不会从零开始市占率上得那么快。另外,快递公司之间服务的差异化不会很大,不然就不会那么容易打起价格战了,商业模式不太好
我还没想太明白。。当下的数据是不可能从历史数据找到超越的百分百逻辑的。。
就好像2020年,不能百分百想明白拼多多国内电商居然连货币化率都能超越阿里巴巴。。
我觉得能超越的逻辑很简单,从成立年限看,极兔东南亚9年,国内4年,而中通大概是20多年了,成长速度和效率,应该是高一档的。就好像当时判断拼多多成长速度和效率高一档一样。。
保持跟踪吧。。谨慎保守通常是对的,但对于选择最好的公司,却经常也容易错过机会呀[狗头]