美团2023Q2财报点评：
先说结论：
财报非常好，美团韧性很强，但对于跟踪美团的来讲，这就是正常的业绩。我一直说美团是互联网领域的茅台，因为直接关乎吃喝玩乐，且是超级规模效应的平台，确定性个人认为是高于腾讯的（收入角度，腾讯是广告和游戏），这个业绩不负所望。
不过，投资关乎当下价格和未来价值的思考。只能说美团在逐步做实业绩。按最新连续两个季度，看核心本地生活经营利润的话，Q1是94亿，Q2是111亿，加起来205亿，预计2023全年到450亿问题不大。理论上新业务亏损收窄到盈利（即贡献利润，如果一直不贡献理论上可以关掉，说明不会是长期的成本项，即这块估值最低为0而不会是负数），所以，美团已经是一个年可以赚450亿经营利润的公司。当前市值8739亿港币对应8108亿人民币，对应18倍pe，新业务一旦成正贡献，叠加还超快的本地生活增长，叠加强经营杠杆（毕竟外卖50一单，多收2毛钱就全是利润，其他类似）。赚到1000亿理论上一点不难，看5年的话。
所以，我个人认为，当前价格的美团就是合理价格买好公司。看长远的话，是便宜的价格。
接下来直接看图表分析：
1.收入利润
最新收入679.64亿，yoy33.4%，其中核心本地生活收入511.99亿，yoy39.21%，增速爆表，去年基数并不算很低。
经营利润47.13亿，这个是gaap数据，扣掉了股权激励等的保守值。是实实在在的利润。
non-gaap经营利润76.59亿，上个季度55亿。
如果拆分看，单季度核心本地生活的经营利润高达111.38亿，说外卖不赚钱的可以休矣。说抖音来了寸草不生的也可以休矣。
美团很强大。王兴说过，““多数人对战争的理解是错的，战争不是由拼搏和牺牲组成的，而是由忍耐和煎熬组成的。”美团做业务有足够的定力和耐心。前有阿里（饿了么和本地），现有抖音，但美团善于拉锯战。
2.交易笔数
这个数据厉害，最新到了日均6000万单，yoy31.64%。记得王兴多次提过2025年到1亿单。“每天每人3顿饭，14亿人，50亿顿饭，我们1亿单占比只有2%”还被苍老师@仓又加错-刘成岗 吐过槽，看起来比喻是有问题，但1亿单的目标看起来靠谱。
至于每单赚1元钱，前面的分析看出来，不是问题。现在本地核心利润就111亿了，当然这里边大概有50亿的到店（根据历史统计猜的），这边算61亿好了。6000万单，一个季度90天，54亿单，基本上一单刚好突破1元了。还是不错的。看起来因为强规模效应，长期赚2元一单又何妨，相对55元（猜的）的每单订单价格，也多2%，说实话，我觉得不是问题。但利润一年能多365亿（按一天1亿单）。
3.历史表格（2022Q1前公布口径不一样）
4.管理层定性
使命依然是“让大家吃的更好，生活的更好”；
战略“零售+科技”
儘管去年同期基數較高，第二季度美團買菜亦錄得穩健的同比增長，並取得更高 的市場份額。我們豐富了供給，標品及自有品牌的交易額佔比持續上升。我們亦 持續培養消費者習慣，有效提升用戶頻次。此外，我們在主要經營城市的前置倉 密度進一步提升，從而改善了配送效率及用戶體驗，我們也加強了與供應商的合 作，並加大生鮮的直採力度。因此，我們持續為消費者提供優質且有價格競爭力 的產品。
隨著中國線下消費及本地服務行業持續復甦，我們通過「零售+科技」的公司戰 略，為消費者及商家提供更優質的產品及服務。我們持續幫助平台上的數百萬商 家優化線上運營，並提供全套營銷工具以幫助他們觸達更廣泛的消費者。我們一 直在通過更優質、更實惠及更便利的產品不斷滿足消費者日益增長的需求。我們 將繼續致力於加速服務行業的數字化轉型，推動數字科技與實體經濟的融合。我 們將利用自研及外部投資，進一步在人工智能、自動配送等前沿科技領域進行探 索。我們亦將肩負起企業責任，創造更多就業機會，為生態系統裡的所有參與者 創造價值，履行我們「幫大家吃得更好，生活更好」的使命。
（以上观点，不一定对）