类似算账金科服务，股东权益75.13亿减去商誉6.31无形1.95亿还有66.87亿。目前应收款（减值后)共约45.47亿，其中贸易应收款24.57亿，应收票据2.05，其他应收款18.85亿。关联方应收款/票据6.24亿（不考虑减值），关联方其他应收款14.72亿（不考虑减值），公司Q2应收款合计减值准备1.69亿，假设全部是关联方的，那么关联方还有应收合计6.24+14.72-1.69=19.27亿。非关联方45.47-19.27=26.2亿。因此，我们保守把关联方全部计提，那么公司的破产净资产也还有47.6亿（66.87-19.27）。

目前公司账上净现金39.81亿（含可变现的少量金融投资），二者（净现金39.81与上面的47.6比较）取低值为39.81亿。 当前市值57.58亿港币，50.6亿人民币，相当于给了50.6-39.81=10.8亿的ev估值。上半年下滑后净利润3.57亿，我们简单按全年翻倍看7.1亿计，公司相当于给了2倍不到的估值，看得出目前市场多么的变态。

当然，我不能说不合理。金科问题很多，上半年物业增速才增长14.6%到20.26亿，增值服务下降，从6.5亿到2.85亿，幅度挺大，（这个在物业里面少有的，说是旅游占比高受影响大）。本地生活服务从1.133增长到3.37，但远抵消不了增值服务的下滑。所以，公司中报净利下降32.5%到3.57亿，并非像融创服务来自超大额的计提减值，公司反而是经营本身出了问题。

联想到网友说的，似乎对公司管理层的诚信和能力让人怀疑。@owen19833 “看看上半年的交流，交流会的时候上半年快过完了，管理层是怎么说的？对业绩的指引是什么样子的？他们说疫情对公司影响是怎么说的？我只能说，没有一点点信用，满嘴跑火车，非业主增值减少一半，理由是疫情影响，当时说疫情主要在华东，疫情对公司影响有限。业绩指引就更不用说了，减值就是坑爹。 看看雅生活，它在华东业务规模最大，非业主增值服务好像都增长了30%多，只能问候高管一家了。” $金科服务(09666)$