依稀记得4+7集采之前，医药板块因为创新管线估值开启了一波大牛市。即使是依赖单一品种的信立泰，2017、2018年的时候也有过一段接近翻倍的愉快之旅。集采的价格出来后，4+7又是单一中标，才认知到价格可以降幅这么大。最恨的恩替卡韦降价95%，当下把中国生物制药的价格也打趴了。
去年9月联盟集采，恩替卡韦的单价还能报出腰斩，这还是中标企业增加的规则下。也有人调侃，医药股的估值模型可以参照化工了。联盟集采的亮点就是信立泰丢标氯吡格雷，信立泰的股价也再次一蹶不振。
谁能想到，第二轮集采三个月不到就推出。大白马华东医药竟然把自己的核心品种阿卡波糖给搞丢标了。
以上就是不用翻记录都能想起的事故。今天第三轮集采竞标，和以往不同的是，第三轮的品种对药企的业绩影响已经没有那么大了（除了诚意药业的氨糖）。很多都是这两年才获批的批文，更多是增量业务，更多的是对原研的开刀。
相关的上市药企，普利制药、仟源医药涨停了，华海、红日股价大涨。仿制大户中生、石药的股价走势基本和恒生指数一致，非常积极的科伦也是因为昨天涨太猛药效消失后萎靡了。
这次集采，最大的亮点应该就是杀价狂魔齐鲁了。
抗凝血明星阿哌沙班0.977元，降幅96.6%；
奥氮平口崩片0.45元，降幅95.1%；
男性福音西地那非2.082元，降幅92.7%；
卡培他滨2.30元，降幅70.0%；
孟鲁司特纳咀嚼片0.213元，降幅96.1%；
托法替布1.60元，降幅97.6%；
维格列汀0.45元，降幅89.0%；
依托考昔没有公布价格。
列了所有中标价格，总结一句话，投八中八，除了孟鲁司特纳咀嚼片的降幅输给了石药，其他都是降幅第一名。
可怕的是齐鲁的中标价格：
阿哌沙班0.98元，正大天晴3.54元；
西地那非2.08元，白云上院外44.50元；
托法替布1.60元，科伦药业7.15元；
维格列汀0.45元，南京优科1.18元。
价格这么低，卖一片比对手的利润少几倍，齐鲁是上次紫白丢标的怨气还在吗？
阿哌沙班、维格列汀、托法替布这些药物都还在培育期，增量市场价格战本不会那么激烈。而集采制度的设计，必然出现的是囚徒困境中最坏的博弈结果。仿制药的商业价值大幅缩短，这个赛道的利润空间大幅缩小，未来必像国外那样竞争格局寡头化。