我觉得，这个策略的前提，一定要认识清楚，基金的超额收益来源是什么。

主动型权益基金的超额收益，主要是3大类型

类型1——基于行业轮动或者持仓风格而带来的超额β风险暴露，这个与基金经理的风格、当年市场风格有很大关系。这一点无法预测，也有很大随机性，所以长期看，在整个公募基金群体内，肯定是存在“均值回归”效应的。从这个角度看，楼主的“买入业绩最后10%基金”策略是有效的。

类型2——基金经理的选股能力，即个股α收益。这一点在其能力圈范围内，在其管理规模允许范围内，是可以长期存在并持续获得超额收益的。因此，从这个角度看，基金会存在“强者恒强”的格局，不会“均值回归”的。楼主的策略如果用在这种情况下，是无效的，很可能会跌入能力恒定差的基金经理“价值陷阱”

类型3——基金经理的超强交易能力。这种在现有能力圈和股票池范围内“高抛低吸”的交易能力，体现为季度报告中，高换手率和“高已实现收益”并存，只能源于很少数拥有天赋基金的经理，而且在其规模没有暴增，还在“黑马”或“灰马”阶段有效，一旦成为白马基金经理，这种能力是不可能持续的。这种阶段性超额收益，按照楼主的均值回归策略，也是无法发掘出来的。