我是这样想的$北新建材(SZ000786)$ $科顺股份(SZ300737)$

第一，地产景气度这个事情，只要我们凭常识确定这个行业杀不死，毁不掉，始终有一定的基本盘在那里，就差不多了。至于要拼高频数据的跟踪和政策边际改善的分析，散户是永远搞不过机构的。

第二，我们就假设销售和新开工数据真的就都回不去了，房地产（仅仅指房地产商开发的住宅）这一块未来没有增量了，但是其他政府保障房、商业、工建、基础设施、交通，这些的需求会保持低速增长，这个逻辑是有的，也不可能有政策会打压，最多就是根据财政政策的松紧力度，每年有个边际变化的扰动而已。以上需求端的分析到此结束，在存量行业中，其实供给端的分析反而更加重要。

第三，在这个假设下，我们再去研究自己手中的票，能不能穿越牛熊？问的问题包括——
1，原来买入时，行业集中度提升和行业新标的逻辑是不是还在？打压房地产会改变这个逻辑吗？
2，行业竞争格局会继续优化还是恶化？
比如未来人口减少、绿色低碳、环保趋严……这些任何政策都改变不了的，根本性的时代背景和基本逻辑下，对你研究的行业究竟是导致高品质供给收紧还是低效率供给扩大？行业竞争格局的未来变化，对你的龙头企业到底是长线利空还是长线利好？

上面的问题。我想大多数有研究的投资者，应该是能够想得通的。

疯牛行情中，我们常常说“树不可能长到天上去”，但这样的非理性杀整个产业上下游时，我们还是要说“树也不可能给压到土里去”，通过了上述分析，你确定长线逻辑还在，未来有业绩有增长的企业，股价杀下去也就是更大的机会，连续杀两年不涨，把PE杀到个位数，你不是有更大的新增投资机会吗？