从几家的财报看，这个行业竞争在加剧。

这样的财报反映：一、弃品质和口碑换增长和速度、二、管理及市场成本未来将持续放大、三、利润率短期内很难回到较高水平、四、新项目拓展并不成型、五、未来增长存在很大不确定性、六、股票回购并不是显示对未来发展的信心，而是怕如此财报引起市场恐慌重蹈学大暴跌覆辙、

Non-GAPP只有15%的增长，是因为扩张成本导致。不清楚为什么大笔资金回购，真嫌股价低，大股东二级市场增持即可。

学而思总是要扩张的，扩张太快，成本压力大，投资者不满意。太慢，竞争对手跑马圈地，CEO看不下去~。%的教学点增长，成本并没有长那么多，收入肯定是慢慢起来的，如果秋季班之后北上广深之外的比例提高的话，Guidance预测都是下限，应该Q3和Q4收入要超预期的。三年养一铺，一铺养三代，二季度这些教学点肯定确认了很多费用，如果三季度能这些教学点开始有收入，收入超预期是必然的。

很担心今天晚上的走势，肯定与提前与机构进行了沟通，受到了机构的质疑，出了这样一个不伦不类的回方案。

风险极大！在北京学而思拥有多年经营的口碑优势，但出了北京，如此疯狂扩张，比开饭馆速度还夸张，师资、培训、管理等都是需要积累，循序渐进的过程。另外、不知道回购这么多股票的本意是什么？

这样的扩张速度！

有点冒进啊

忘了说，我有持仓，8.9的成本