按照每个板块情况我给蒙牛一个估值
1.高端牛奶品牌，品牌力强大，全球第一大液态奶品牌，是毛利率和净利率最高产品，特仑苏330亿营收，利润40亿左右，可以给予15倍PE，600亿人民币估值。
2.纯甄和纯奶营收180亿左右，利润13亿左右，估值130亿人民币
3.低温鲜奶每日鲜语和低温酸奶，两者营收在110亿左右，利润2亿左右，考虑到行业第一名，那么给予估值80亿元人民币
4.奶酪营收40亿左右，净利润几千万，结合妙可蓝多的估值给予估值70亿元。
5.奶粉每年亏损2亿左右，考虑到成年人奶粉竞争力还行，因此给予估值30亿。
6.冷饮营收65亿左右，净利润在2亿左右，考虑到艾雪在东南亚实力很强，且国内冷饮也名列前茅，因此给予估值50亿。
7.真果粒营收50亿左右，利润1亿左右。这个产品做的还不错，还挺受欢迎的，所以给予估值30亿。
8.其他的酸酸乳、零乳糖牛奶、新养道、未来星等由于处于规模小，且很多是新品，需要投入很多广告费请明星营销。所以这部分其实应该每年亏损3亿左右。这部分不给于估值。
9.投资上游牧场每年平均减值计提损失5亿左右。这部分也不给于估值。
那么综合在一起，按照各个板块业务的情况，最终得出蒙牛净利润48亿出头。之所以蒙牛利润低，并不是液态奶利润低，主要还是新业务新品牌投入比较大，还有就是奶粉和冷饮盈利远落后于伊利，还有就是上游牧场资产减值。
那么综合在一起，根据每个板块给予的估值蒙牛按理说是可以给予990亿人民币估值的，也就是1000亿左右。
$蒙牛乳业(02319)$ $伊利股份(SH600887)$