关于奶粉一季度伊利飞鹤澳优探讨
1月份中国飞鹤份额提升1.5个点至21.5%，主要原因是新国标2月底实行，因此2022年12月开始中小企业慢慢被渠道清退，预计一直到2023年3到5月龙头伊利飞鹤澳优的份额都会呈现上升趋势，新国标实行后中小企业和部分外资品牌共让出10%到15%的份额
预计2023年飞鹤3月份额为22%，同比提升2个点；伊利由于渠道建设进展比较好，且奶粉并不是伊利主营所以营销上更具有灵活性，因此伊利利润和份额兼顾的目标使得份额提升比飞鹤要快，预计2023年3月伊利的份额10.5%到11%，同比提升2.5到3个点的份额;澳优2022年去库存和羊奶粉佳贝艾特受到供应链营销导致营收下降，2023年经营大幅好转，佳贝艾特从2022下半年开始实现了两位数增长，综合考虑认为澳优3月份额在5.5%到6%的份额，同比提升0.5%到1%的份额。
上面提到的是份额的增长情况，根据相关资料显示2023年1月2月出生人口同比增长，但是奶粉的销售情况可能并没有那么快增长，保守起见我预测奶粉市场下滑4%，那么一季度上述三家公司的奶粉营收增长大概如下
1.中国飞鹤婴幼儿奶粉增长6%到9%之间，但是公司还有其他业务，因此整体营收增速在7%到11%之间。
2.伊利奶粉业务增长15%到22%之间
3.澳优奶粉增长7%到12%，再结合其他业务增长，公司一季度营收增长在8%到13%

伊利整个(包含澳优)婴幼儿奶粉业务一季度份额将提升到16.5%到17%
另外君乐宝一季度的奶粉份额也在8%左右，但是公司是低价策略，所以奶粉盈利是非常低的，只有小几亿。

$伊利股份(SH600887)$ $澳优(01717)$ $中国飞鹤(06186)$