支持
新国标实施后,中小企业和国外部分外资品牌慢慢退出,这确实为伊利飞鹤澳优君乐宝挪出了10%到15%的市场份额。因此伊利的目标是合理的。但是我为人比较保守,我预计伊利2023年奶粉收入增速有15%到22%就非常满意了。伊利这个奶粉体量可以参考前两三年的飞鹤体量,净利润增速大幅高于营收增速
所以如果伊利的奶粉在2023营收增速真的有20%到25%,那么奶粉的净利润增速最起码有30%到45%
2022年底伊利的奶粉份额在9%左右,其实2023年一季度新国标实施后份额如果能提升1.5个点以上到10.5或者11的份额,那么一季度奶粉业务就能有20%以上的增长。
也就是说,我对伊利2023年奶粉业务增长15%到22%的预测是比较保守的
$伊利股份(SH600887)$ $澳优(01717)$ $中国飞鹤(06186)$
降价,是最没有难度、最没有差异化的事情,也是对长期价值伤害最大的事情,尤其高端品牌,飞鹤毛利已经明显下降,并且将保持下降的趋势,公司说要维持合理的利润率,以前飞鹤太高,要回归正常。
呵呵,常识就是全世界范围内没有一家奶粉公司能够独靠婴幼儿奶粉活的好的,飞鹤未来就两条路,1.业务萎缩-卖身。2.多元化失败-卖身。
婴幼儿奶粉业务顶到天也就是按公用事业股估值才合理。天天盯着消费品的估值给飞鹤算命[大笑][大笑][大笑]