近期，看各种重磅、突发、重大利好啥的有点看多了。比如有文章说美国CPI降低了，美国可能降息了。
我还是持续写腾讯系列吧，上一篇定格在《写在腾讯295》。那篇主要是回顾每一次腾讯在不同价格的时候，公司是什么样的，市场情绪是什么样的，我自己的投资选择是什么样的。
去年在投资上最大的收获之一，就是中泰基金姜诚说的，不预测只应对。
正如同人生中世事无常，我们能做的只是放平心态，在事情来临的时候做自己能做的。
预测未来经济走向，预测一个公司未来经营状况怎样，不是不能，只是很难准确。
但是，如果我们只是基于公司当前所处的环境，就是当下此刻的内外部状况，给公司一个当下相对客观的价值评估并不难。
举个例子，比如如果美元持续加息，腾讯主要的营收和利润来源游戏和广告业务，大概率会受到一定的影响，所以对利润预期就不能太高。比如我给增速就给10%甚至更低了。
但是，如果市场目前开始给一些积极信号。这些信息还不能完全确认的时候，我一般也不会太乐观。可能还是会基于我能判断的部分，还是给以前的估值。所以，我一般卖不到最高点，因为我没那么乐观。好处就是，我也不会买的很贵，收益还是可以的。
我们根据当前状况给公司保守和客观的估值后，再看一下价格，如果价格远低于我们对公司的判断，那我们即可以买入这家公司。
这里面我的理解是这样的。首先判断估值还是需要对公司跟进时间很久的，不仅仅是要判断一段时间的利润，我觉得一段时间最短是一年，最长就越长越好了。
其次，还得判断这家公司赚了钱要怎么用。有的公司赚了钱会放在公司账上不动，那这就存在变数。比如被挪用，或者低利率借给关联公司的情况。
有的公司则能够通过不断扩大投资，扩大业务。比如腾讯过去这些年就一直在扩大其业务。包括内容和广告领域，也从新闻到视频音乐，到现在的视频号变现。内容和广告位不断丰富，其实就是扩大投资和收益的过程。
当然，扩大投资可以提升利润。但提升利润以后还是会面临怎么提升股东回报的问题。当然，我很赞同把用户放在第一位，然后把员工的福利照顾好。只有用户认同、员工尽心工作，公司才能持续。
在此基础上，分红、回购对股东才是实打实的。无论公司投资能力多强，最终还是会反映到分红回购上，这几年腾讯在分红和回购上做的也是不错的。
当然，公司的价格也可能高于价值。到底什么时候是高，什么时候是低，什么时候又是合理的？
这个我觉得对每一个不同的投资者，有不同的标准。差异主要是来源于每个人对投资的认知，对企业经营状况的认知是不一样的。
比如，我看到很多朋友认为腾讯的投资价值无法估计，他们甚至认为不应该给估值。我在给腾讯估值过程中，我是会给投资价值的。即使是在腾讯200的时候，我觉得别人已经给腾讯投资是零价值了，我那时候还是给他价值的。所以，我觉得他便宜。
因为每个人对价值理解不同，所以基本上无法参考别人的买入卖出建议。只能是根据自己对所投资的资产以及对投资的认知来做投资决策。所以，投资决策是一个非常个人和主观的决策。
当然，这个决策过程中是依据了客观的现实的。投资的成功，往往取决于我们对客观世界的认知的深度，如果我们认知得越清晰，我们投资成功率也就越高。
这里面最重要的，是我们对自己的认知。我们知道自己不懂什么，就是能力圈以外的公司和资产就不要碰。比如我对债券理解就不是很深，所以我目前即使投债券，也只敢投国债和少量的公司债。比如我觉得我对有些化工公司理解就不够深刻，所以最终还是选择不投。比如我觉得美团的外卖酒旅（包含广告）以外的业务我就不是很理解，所以美团我也迟迟买不了多少。
投资中对自己的认知，还有对自己心态的认知。比如人都会因为亏损而难受，我相信巴菲特也会。那我们在认知到这件事的时候，就要有一些方式来调整，减少自己受这件事的影响。从而提升判断的客观性。比如我觉得我受到下跌和亏损影响较大的时候，曾经做过全部清仓的决定。
全部清仓以后，我还会想买回来某个公司。我就会买回来。全部清仓以后，人会变得更加客观的冷静。从零开始。在我这三年做基金的过程中，我曾经也投资了很多公司，想要建立一个所谓的组合。但是，这几年让我能给客户赚钱，至少不赔钱的最重要的投资，就是我在腾讯200的时候重仓腾讯。
当然，这种做法不一定可取。或者说能全身而退是一种幸运，但是在当时，在把其他公司都卖掉以后，我觉得这个选择是最遵循于内心的。是让我心情最好的。
当然，有亏损的时候，也有赚钱的时候，赚钱的时候就要谨慎，要知道急流勇退。如果赚钱的时候就自以为是，自以为自己是投资大师了，那么危险也就不远了。
我看到最危险的行为就是看到别人赚钱，自己也上，自己赚了点小钱，就投入更多，最后最大的一笔钱买在最高点。这种行为其实屡见不鲜，而且每一次这么做的人看到我说的这句话一定都觉得我很搞笑，觉得我是不让他赚钱。
赔了以后呢，又觉得怎么没人提醒我呢。
用心理学的话来说，其实人都是自己拿着自己心的钥匙。自己钻进去了，自以为是的时候，是看不到其他信息的，也听不进去的，就是按照自己理解的正确地去做。
关键问题还是，对自己的认知是不是和客观的更接近，只有对自己也实事求是了，不受情绪的和外界信息的影响，才有可能做更加正确的决定。
昨天一个朋友问我，做投资什么更重要。
我跟她说了两点我的感悟：第一是实事求是，要诚实，尤其是要懂得认错。勇于说出来公开认错更好。第二是心态，心态的本质还是对自己和世界的认知。就如同很多老人经历过一些事，再经历的时候就更加坦然了。