有点突然，腾讯到210了。400的时候其实也并不是很远，那只是3个月前的事。
腾讯400以上的时候，市值是现在的两倍。那时候我们还会冷静下来给腾讯算算账，比如投资资产价值5000-10000亿。经营性利润能在800-1300亿。
从400以下，首先经营是否能持续就成了很多朋友的问题。版号会不会影响游...
博实
博实，曾任基金经理。买股票就是买公司。关注互联网、消费、中药等行业。市场先生，安全边际，能力圈。
- 关注:554
- 粉丝:83428
- 自选:22
- 组合:13
他的全部讨论
看到有朋友留言“英伟达成为世界第一”。
“第一、最”这种描述，隐藏某种假设，英伟达只是市值第一。
以利润看，可能微软、苹果、伯克希尔这样的公司靠前。以经营利润看，伯克希尔投资利润又占比高。
用中华易经智慧中的“错综复杂”来看，任何问题，其实能换很多种角度。探讨问题，...
$贵州茅台(SH600519)$ 像这种质地的公司，虽然历史上也跌出过100以下，900左右，在阶段性比较低的价格。但是，像当前这个1430这种价格，说不好哪天历史回看，正在见证一个历史。当然，还没发生的无法预测。也可能会更低，也可能就是较低的区间。这就是为什么，只要是在此刻做决策才更有意思，历史...
周三，受年轻人喜欢的B站，因为新游戏表现较好，得到市场关注，股价更是单日上涨20.75%。今年，港股和互联网成为市场关注热点。尤其是腾讯、美团等互联网公司今年业绩、股价均有较大的突破，腾讯股价从低点270到现在380左右涨幅有40%左右。美团股价也触底反弹，从最低点到最高点达到100%左右。
茅台近期成为市场关注的热点，但是，茅台在我心中天天是热点。
昨天和一位做媒体的朋友聊天，我说，我写文章尽量做到我写出来的内容是客观、真实的。以前，我很喜欢把自己感兴趣的企业的经营状况和分析进行分享，但很多时候没人感兴趣。
现在，我更愿意在大家都愿意聊茅台的时候，一起聊聊...
投资就是看问题的角度，当市场一致性很强的时候，往往就是持续上涨或下跌。比如700的腾讯和2600的茅台，或者是200的腾讯和900的茅台。但是，每次刚开始下跌或刚开始上涨的时候总是有分歧的，要持续一段时间就达成共识了，共识后基本股价方向就共识了。以前觉得茅台确定性挺高，但当前市场开始有各...
我发现在2021年写过一篇有关茅台的文章《茅台估值与思考》。
后来写茅台，大多还是谈论一些市场情况，也就是写在系列《写在茅台1668》，或者是一些价值投资体系相关的，如探讨好公司的标准《从茅台谈提价权喝定价权》。近期还写过一篇有关调研的《以茅台和腾讯为案例，谈投资调研{以...
从模拟城市4里面，就能看到工业产业空心化是教育科技发展后的必然。大量的高精尖知识分子更愿意去做金融、生物医药研发等领域。反而，看起来没有太高技术含量的制造业愿意做的人就越来越少。而且金融行业的发展，会导致制造业原材料波动大，技术更新迭代快，重资产投入下去，有可能还没有回本，就...
一、缘起
在《价值投资道与术》一级课程教学中，最初大家提出的可能是想学财报，想学估值。但是，当我们课程开展以后，我发现财报也好、交易也好许多是可以通过看书学习的，或许也并没有那么难。
想要给企业更好地估值，真正的难点恰恰是在如何深入调研，能够把企业真正纳入自己的能力圈。...
$卫龙美味(09985)$ $腾讯控股(00700)$
腾讯在卫龙的投资上退出了么？盈利了么？
这里面除了账面上的变化，还有其他合作和战略考量么？
在2021申请上市之前，卫龙启动了自成立以来第一次融资，CPE源峰、高瓴、腾讯、红杉资本中国基金、云峰基金等9家投资者参与认购，合计以5.49亿美元...
$美团-W(03690)$ 美团的资产负债表，把自己搞的不像一家互联网公司，倒是更像一下贸易公司。现金多，负债也多。有点像很多医药公司装了很多医药贸易在里面，所以一大堆应收应付的感觉。
$卫龙美味(09985)$ 这个生意，乍一看上去也没有什么门槛啊。为啥就被卫龙做到50%的毛利率和20%的净利率了呢？单纯靠品牌建立以及渠道可以做到么？总觉得这里面应该是有独特的研发或者口味才有可能实现这些结果，各位球友怎么看呢？
北京时间6月6日凌晨3点12分，人工智能芯片巨头英伟达盘中市值突破30053亿美元，盘中一度超越苹果，成为仅次于微软的第二大公司。微软市值为3.15亿美元。
近期影响力不断蹿升的英伟达联合创始人兼首席执行官，黄仁勋的身价也水涨船高。他的净资产突破1000亿美元。
一、AI（人工智能）、大模...
$美团-W(03690)$ 美团目前关注两点，第一是核心本地商业，是不是近期一直提价啊，我自己点外卖的感觉是，有些店面外卖价格和在店里吃的价格能差出2-3倍。不过具体原因还没跟老板调研过。第二是新业务。其实如果单纯算核心本地商业，至少每年的利润波动是能算出来的，加上新业务，股东回报和现金流...
一（甲）、公司业务（微信、内容、游戏、广告、支付、云、投资等）
微信接入广点通，流量都去哪儿了？（2014年5月11日，非原创）
腾讯内部赛马：微信告别自由生长（2014年5月21日，非原创）
腾讯公司总裁刘炽平访谈实录（2014年8月4日，涉及2006年腾讯游戏，非原创）
看好A股长期...
2024年
写在腾讯359，顺便给课程做个总结（2024年5月31日）
以腾讯为例，谈长期持有还是高估卖出（2024年5月28日）
以腾讯为例，谈合理价格买入还是安全边际买入（2024年5月27日）
写在腾讯380（2024年5月21日）
苹果、茅台、可口可乐、腾讯、伯克希尔的市值与利润（2024年5月...
$贵州茅台(SH600519)$ 有些人长期持有，是真的看到多年以后公司的价值。有些人长期持有 就是来坐过山车的，坐的过程中心情还波动
$片仔癀(SH600436)$ 记得上一轮是130买入，260卖出。说实话，130当时也没觉得很有安全边际。260于我来说已经够高估了。然后最高飙到多少来着？我总是卖不到高点
无论经济环境如何，人们依然需要进行生活必须的消费。所以消费行业有比较强的抵御风险的能力。当经济好的时候，消费行业也容易出现快速增长。消费行业是最容易出穿越周期、长期增长的好公司的行业之一，巴菲特投资的可口可乐、喜诗糖果都是消费行业的代表企业。在巴菲特眼中，苹果也是因为其消费属...
昨天写的《以腾讯为例，谈合理价格买入还是安全边际买入》，今天谈一谈卖出。卖出也是本周四课程的内容，课程中可能讲的更详细，文章中有字数限制，只能尽量谈重点。
是长期持有还是高估卖出。实际上有个根本的差异，就是后续现金流补仓的能力。